立足香料中高端市场,泰国项目成长可期
- 2023-08-14 08:50:56上传人:素颜**倾城
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- 1. 国内香精香料中高端市场领军企业,客户覆盖国际十大香精香料公司
- 1.1. 国内中高端香料主要生产企业, 海外项目投资布局积极推进
- 1.2. 深耕二十年,公司实现十大国际香精香料公司全覆盖
- 1.3. 天然香料为公司核心产品, 高研发投入丰富产品品类
- 2. 香料香精应用广泛,行业市场规模不断扩大
- 2.1. 香料香精对产品品质至关重要,下游行业发展前景广阔
- 2.2. 政府相继出台政策支持,安全与环保成为香精香料行业发 展趋势
- 2.3. 亚洲正成为全球新兴市场,我国香精香料行业发展空间大
- 3. 公司与国内外知名客户建立稳定合作关系,产品在细分市场具有领先优势
- 3.1. 品牌与客户资源积累深厚,产品质量优良稳定
- 3.2. 香兰素、凉味剂细分市场优势明显,泰国项目提供新产能
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 关键假设与盈利预测
- 4.2. 相对估值
- 5. 风险因素
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
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- 图 1: 公司主要产品与核心技术发展演变
- 图 2: 公司股权图(截止至 2023 年 8月)
- 图 3: 公司境外销售额及占比(亿元)
- 图 4: 公司主要产品产量(吨)
- 图 5: 公司主要产品销售价格(万元 /吨)
- 图 6: 2018 年 -2023Q1 公司营业收入及增速
- 图 7: 2018 年 -2023Q1 公司归母净利润及增速
- 图 8: 2018 年 -2022 年公司主要产品营业收入(亿元)
- 图 9: 2018 年 -2022 年公司主营业务毛利占比
- 图 10 : 2018 年 -2022 年公司主要产品毛利率
- 图 11 : 2018 年 -2022 年公司研发投入及研发费用率
- 图 12 : 2020 年 -2022 年公司研发人员数量及占比
- 图 13 : 2019 年 -2022 年同行业可比公司研发费用率
- 图 14 : 2019 年 -2022 年同行业可比公司销售费用率
- 图 15 : 香料香精产业链图
- 图 16 : 2020 、 2025E 中国香精香料产量
- 图 17 : 2018 年 -2022 年中国食品行业营业收入及增速(亿元)
- 图 18 : 2018 年 -2021 年中国日化行业市场规模及增速(亿元)
- 图 19 : 2022Q1 -2023Q1 中国城镇人均可支配收入和城镇人均食品烟酒消费支出
- 图 20 : 2018 年 -2023E 全球香料香精行业市场规模
- 图 21 : 2021 年全球香料香精企业市场份额
- 图 22 : 2018 年 -2022 年中国香料香精市场规模及增速(亿元)
- 图 23 : 2021 年中国香料香精行业竞争格局
- 图 24 : 亚香股份国外、国内主要客户
- 图 25 : 公司前五大客户销售额(亿元)
- 图 26 : 公司应收账款账龄分布
- 图 27 : 2019 年 -2022 年 公司凉味剂主要产品销售额(亿元)
- 图 28 : 2019 年 -2022 年同行业可比公司毛利率
- 图 29 : 2019 年 -2022 年同行业可比公司净利率
- 表 1: 公司项目情况(截止至 2023 年 3月)
- 表 2: 公司主要产品
- 表 3: 香料分类
- 表 4: 美国、欧盟、中国天然香料定义
- 表 5: 下游行业香精应用产品及添加量
- 表 6: 我国香料行业相关政策
- 表 7: 公司与同业公司情况对比
- 表 8: 公司与同业公司凉味剂产能情况对比
- 表 9: 公司盈利预测拆分
- 表 10 : 可比上市公司相对估值(参考 2023 年 8月 11 日收盘价)
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