海南板块所得税优惠确定，公司业绩有望增厚

　　中国中免(601888) 　　公司公告， 自 2020 年 1 月 1 日起执行至 2024 年 12 月 31 日， 公司旗下海南 6 家子公司可享受 15%的企业所得税优惠税率， 公司预计新税收政策将对 21Q3 业绩产生积极影响，预计影

中国中免跟踪点评：离岛免税享15%优惠税率，预计增厚年报业绩约13亿

　　中国中免(601888) 　　事件 　　2021年9月29日，中国中免发布公告，根据海南

成长性确定，全方位竞争优势明显

　　中国中免(601888) 　　消费回流视角下，中国免税品市场替代空间可观 　　疫情前制约

西藏旅游募投项目变更点评

　　西藏旅游(600749) 　　事件： 公司拟变更 2018 年募投项目资金用途， 资金余额 61,742.39万元计划投向： 1、雅鲁藏布大峡谷景区提升改造项目，投资总额23,365.16 万元，拟使用募集资金 22,000.00 万元；

首旅酒店21H1中报点评：复苏稳健，开店步伐加速

　　首旅酒店(600258) 　　事件：公司 21H1 营收 31.44 亿元/+65% yoy，归母净利润 0.65 亿元同比扭亏；21Q2 营收 18.73 亿元/+70% yoy，归母净利润 2.47 亿元（vs 21Q2 亏损 1.69

At near term trough; Shares likely mean-revert on sequentially better 4Q tourist traffic; Initiate at Buy

老字号徽菜餐饮龙头，门店&业务加速扩张

　　同庆楼(605108) 　　主要观点： 　　中华老字号餐饮龙头，正餐&宴会连锁多

2021半年报点评：业绩符合市场预期，景区复苏持续

　　中青旅(600138) 　　投资要点 　　营收稳健，2021Q2单季利润环比扭亏。202

三特索道2021半年报点评：梵净山项目表现亮眼，复苏步伐稳健

　　三特索道(002159) 　　事件：公司发布半年报，21H1实现收入2.51亿元/+158%yoy，归母净利润0.05亿元/+105%yoy，扣非归母净利润亏损同比收窄至0.03亿元（vs20H1亏损1.53亿元)；单Q2收人1.62亿元/+

2021半年报点评：疫情扰动主业复苏，持续沉淀演艺王国

　　宋城演艺(300144) 　　事件： 1） 公司发布 2021 年中报。 2021H1 实现营收 7.35 亿元（yoy+159.66%），归母净利 3.78 亿元（yoy+849.43%）。 单季看， 2021Q2 实现营收 4.28 亿元

2021半年报点评：Q2业绩略低市场预期，国内复苏持续

　　锦江酒店(600754) 　　投资要点 　　2021H1 营收向好， 2021Q2 业绩

Q2业绩环比改善明显，加速展店迎接疫后复苏

　　同庆楼(605108) 　　公司发布2021年半年报，21H1实现营收7.92亿元，同比+68.22%，相比19年同期+7.5%；归母净利润0.71亿元，同比-11.08%，相比19年同期-36.6%；扣非后归母净利润为0.61亿元，同比-1

2021半年报点评：业绩合市场预期，中高端&下沉持续提速

　　首旅酒店(600258) 　　营收表现稳健，二季度净利润环比扭亏。 公司 2021H1 实现营收 31.4 亿元（yoy+65.1%），利润同比转正，归母净利润 6521.2 万元（yoy+109.4%），扣非归母净利为 4924.5 万元（

中免21年半年报点评：营收稳步放量，净利率保持稳健

　　中国中免(601888) 　　1）公司发布21年半年报，实现营收355.26亿元/+83.98%（略高于此前快报预告355.01亿元，较2H20增7%），归母净利53.59亿元/+475.92%，扣非归母净利52.65亿元/+576.44%（

2021半年报点评：海南地区环增18%，折扣压制毛利率表现，业绩符合预期

　　中国中免(601888) 　　投资要点 　　事件：公司发布2021年中报。2021H1实