2023年2月美国非农数据点评：非农传递的三大边际信号
- 2023-03-13 23:50:06上传人：ho**ld
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- 一、就业意愿上升，薪资增速放缓
- 二、 2月非农数据重回降温轨道
- 三、就业意愿上升、供需缺口收敛，薪资增速回落
- 四、 3月加息幅度仍需观察
- 五、风险提示
- 图目 录
- 图 1： 2023 年 2月， 新增非农有所降温，但绝对值依然处于高位
- 图 2： 美国消费者信心指数在 2022 年底触底上升
- 图 3：美国耐用品消费持续回落，但非耐 用品消费 保持韧性，服务消费向上恢复
- 图 4： 2月政府部门新增就业大幅回落
- 图 5：教育保健、休闲酒店、专业和商务服务依然是新增非农的主力构成
- 图 6： 20 至 44 岁群体 就业意愿持续上升
- 图 7：居民超额储蓄持续回落
- 图 8：近两个月，就业供需缺口持续缩窄
- 图 9：失业率（ U3 ）触顶回升，广义失业率（ U6 ）继续上行
- 图 10 ： 2月非农时薪环比增速回落
- 图 11 ：教育和医疗服务薪资环比增速大幅回落，休闲与酒店业薪资环比增速回升
- 图 12 ： 1月以来，市场关于美国 经济复苏和美联储加息预期出现一轮反转，美债收益率震荡
- 图 13 ： 2月非农数据公布后，市场预计 3月加息 25bp 的概率上升
- 图 14 ：住房通胀的方向决定了美国 CPI 的方向
- 图 15 ： 2022 年 9月起，美国公寓房租价格持续下跌
- 图 16 ： 美国 CPI 同比增速预测
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