储能行业专题研究系列三：储能电芯电芯专用化趋势明显，中国企业加速崛起
- 2023-03-28 10:20:19上传人：Al**t∞
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核心观点 政策与经济性双轮驱动，储能市场高速增长。2022年全球新型储能装机量有望达到48GWh，同比+109%。从表前储能市场来看，中国强制配储政策与美国ITC补贴引导行业发展，共享储能等商业模式优化、提升储能项目经济性，政策与经济性双轮驱动市场规模提升。从表后储能市场来看，海外电价高企叠加用电稳定性差推动欧洲和美国户用储能需求提升，国内峰谷价差扩大拉动工商业储能发展。我们预计2026年全
- 储能市场高速增长，电化学储能蓬勃发展
- 储能系统介绍
- 政策 +经济性双轮驱动，储能迎来爆发式增长
- 展望： 2026 年全球新型储能市场新增装机有望达到 810GWh
- 储能电芯走向专用化，头部企业份额稳固
- 电芯是能量存储设备，产品设计与应用场景需匹配
- 市场分析： 性能要求多样化，客户竞争格局相对分散
- 竞争格局：龙头企业份额稳固，国内企业加速崛起
- 主要电芯企业横向对比
- 展望：原料降价优化盈利，渠道、产品力决定竞争格局
- 钠电池：成本低、低温性能优的新型储能技术
- 钠电池性能优异突出，有望在储能领域快速发展
- 电芯厂加速布局，钠电池产业化持续推进
- 储能电芯行业主要企业介绍
- 宁德时代：全球动力储能电池领军者
- 鹏辉能源：表前储能与户用储能双重驱动的锂电老兵
- 亿纬锂能：储能业务打造新的业绩增长点
- 派能科技：户用储能系统行业领先者
- 海辰储能：快速进击的储能行业新军
- 瑞浦兰钧：背靠青山实业的锂电池新军
- 国轩高科：磷酸铁锂电池头部企业
- 普利特：收购电池企业海四达，加码储能业务布局
- 中创新航：动力电池领先企业，积极拓展储能布局
- 投资建议：关注绑定优质客户的储能电芯企业
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 储能系统产业链（锂电池为例）
- 图 2： 全球电化学储能新增装机规模（ GW ）
- 图 3： 2021 年全球电化学储能各场景装机功率占比
- 图 4： 2022 全年中国各地峰谷价差 (元 /kWh)
- 图 5： 2021 年全球户用储能新增装机分布情况
- 图 6： 德国电价指数 KWK-Preis （ EUR/MWh ）
- 图 7： 美国主要州际交易所电力加权平均价格（ USD/MWh ）
- 图 8： 储能系统的成本结构（ 2023 年 1月）
- 图 9： 202 2年电芯成本结构
- 图 10： 磷酸铁锂电池原材料成本结构（ 2023 年 3月）
- 图 11： 碳酸锂与储能电芯价格情况（万元 /吨，元 /Wh ）
- 图 12： 全球储能锂电池需求量（ GWh ）
- 图 13： 2021 年 全球表前 储能 与工商业储能 系统 市场竞争格局
- 图 14： 2021 年国内储能系统企业在国内出货量（ MWh ）
- 图 15： 202 1全球 户用储能 系统 市场竞争格局
- 图 16： 2021 年德国户用储能市场竞争格局
- 图 17： 202 1意大利 户用储能市场竞争格局
- 图 18： 202 1年 美国 户用储能市场竞争格局
- 图 19： 地壳中部分元素丰度
- 图 20： 磷酸铁锂电池材料成本测算（元 /Wh ）
- 图 21： 钠电池材料成本测算 （元 /Wh ）
- 图 22： 钠离子电池优势
- 图 23： 宁德时代 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 24： 宁德时代 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 25： 鹏辉能源 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 26： 鹏辉能源 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 27： 亿纬锂能 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 28： 亿纬锂能 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 29： 派能科技 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 30： 派能科技 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 31： 海辰储能产能规划（ GWh ）
- 图 32： 瑞浦兰钧 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 33： 瑞浦兰钧储能电池销量及增速 （单位： GWh 、 %）
- 图 34： 国轩高科 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 35： 国轩高科 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 36： 普利特 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 37： 普利特 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 图 38： 中创新航 营业收入及增速（单位：亿元、 %）
- 图 39： 中创新航 归母净利润及增速（单位：亿元、 %）
- 表 1： 部分省份强制配储政策
- 表 2： 美国 IRA 法案前后 ITC 政策变化
- 表 3： 全球新型储能市场装机情况（ GWh ）
- 表 4： 各 封装形态 电池对比
- 表 5： 储能电池细分应用领域介绍
- 表 6： 全球储能电池企业出货情况
- 表 7： 2022 年国内锂电池企业出货排名
- 表 8： 部分电池企业储能电池海外认证情况
- 表 9： 全球部分表前储能集成商的电芯供应商
- 表 10： 美国部分表前储能集成商的电芯供应商
- 表 11： 全球部分户用储能集成商的电芯供应商
- 表 12： 欧洲部分户用储能集成商的电芯供应商
- 表 13： 美国部分户用储能集成商的电芯供应商
- 表 14： 储能电芯性能要求
- 表 15： 部分企业 280Ah 电芯上市时间及新产品开发情况
- 表 16： 部分电池企业布局储能电芯情况
- 表 17： 部分企业储能电芯售价（元 /Wh ）（不含增值税）
- 表 18： 部分企业储能电芯单位毛利（元 /Wh ）
- 表 19： 部分企业储能电芯单位成本（元 /Wh ）
- 表 20： 部分企业储能电芯型号情况
- 表 21： 钠离子电池与锂离子电池材料体系对比
- 表 22： 主要正极体系性能对比
- 表 23： 全球钠离子电池需求量（ GWh ）
- 表 24： 部分上市电池公司延伸布局钠电池情况
- 表 25： 部分非上市公司或跨界企业布局钠电池情况
- 表 26： 部分公司钠离子电池产能规划（ GWh ）
- 表 27： 宁德时代部分储能客户情况
- 表 28： 鹏辉能源主要储能客户情况
- 表 29： 亿纬锂能部分储能客户情况
- 表 30： 派能科技储能产品情况
- 表 31： 海辰储能储能产品性能情况
- 表 32： 瑞浦兰钧储能产品布局
- 表 33： 重点公司盈利预测及估值 （ 2023.3.26 ）
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