光伏行业2022年投资策略:全球需求维持高景气,关注边际改善环节
- 2021-12-29 09:05:47上传人:别挽**go
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- 1. 全球达成减碳共识,成本下降 2022 迎光伏大年
- 1.1 回顾:光伏指数前低后高,全年装机持续旺盛
- 1.2 硅料新产能落地, 2022 迎光伏确定性大年
- 1.3 整县分布式 +大基地双轮驱动,政策结构日趋完善
- 1.4 海外:长期减碳政策保障, 2022 年依旧保持较快增长
- 2. 紧缺环节扩产行业利润下移,技术迭代降本增 效主线未变
- 2.1 硅料:竞争格局优化,高景气有望维持
- 2.2 硅片:竞争趋于激烈,大尺寸薄片化提速
- 2.3 电池片: N型电池片布局加速
- 2.4 组件:集中度稳步提升,有 望实现量利齐升
- 3.行业评级及投资策略
- 3.1 行业评级
- 3.2 投资策略
- 4.标的推荐
- 4.1 隆基股份( 601012.SH )
- 4.2 晶澳科技( 002459.SZ )
- 4.3 阳光电源( 300274.SZ )
- 4.4 锦浪科技( 300763.SZ )
- 4.5 通威股份( 600438.SH )
- 4.6 福莱特( 601865 .SH )
- 4.7 福斯特( 603806.SH )
- 4.8 正泰电器( 601877.SH )
- 5.风险提示
- 图 1:光伏指数 2021 年涨幅
- 图 2:月度光伏新增装机 (GW)
- 图 3:全国弃光率月度变化情况 /%
- 图 4:月度户用光伏新增装机 (GW)
- 图 5:各省纳入国家财政补贴的户用装机占比
- 图 6:国内分布式新增装机及占比
- 图 7:多晶硅价格走势
- 图 8:年初以来产业链各环节价格涨幅
- 图 9:短期工业硅价格走势图
- 图 10 :2021 -2025 年我国光伏新增装机预测( GW )
- 图 11:整县分布式光伏试点地区分布
- 图 12 :各企业签约整县分布式项目占比
- 图 13 :组件月度出口量( GW )
- 图 14 :组件月度出口金额(亿美元)
- 图 15 :2021 年 1-10 月光伏组件主要出口国家 /地区
- 图 16 : GW 级市场数量变化
- 图 17 :2021 年各市场装机份额
- 图 18 :2021 -2025 年全 球光伏新增装机预测( GW )
- 图 19 :硅料环节历年产能 财5
- 图 20 :多晶硅生产能耗物耗持续降低
- 图 21 :不同尺寸硅片市场占比趋势
- 图 22 :晶科能源打破 N型电池世界纪录
- 图 23 : N型组件功率及效率具备明显优势
- 图 24 :各种电池技术市场占比变化趋势
- 图 25 :历年组件产量及出货量 财5
- 图 26 :组件企业毛利率
- 表 1: 2021 年各地区上半年能耗双控晴雨表
- 表 2: 2022 年硅料产量估算
- 表 3:部分试点屋顶分布式建设规模
- 表 4:民企推出的整县分布式解决方案
- 表 5:整县分布式民企合作央国企开发情况
- 表 6:九大清洁能源基地的十四五规划
- 表 7:已开工项目
- 表 8:完成分配项目
- 表 9:国家级政策汇总
- 表 10 :2021 年各省光伏政策
- 表 11:承诺碳中和的部分国家和地区
- 表 12 :近期各国光伏支持政策
- 表 13 :2021 年单晶硅片预计产能
- 表 14 :硅料长单合同汇总
- 表 15 :国内先进产能生产成本测算
- 表 16 :已公布硅片扩产计划
- 表 17 :PERC 、 TOPCON 、 HJT 三种技术路线对比
- 表 18 :各种电池技术平均转换效率变化趋势
- 表 19 :历年组件出货 TOP10
- 表 20 :公司盈利预测及估值
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