11月月报&轻工行业2022三季报总结:文具包装业绩稳健,轻工行业配置性价比显现
- 2022-11-02 00:40:42上传人:乀S**n彡
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- 1 总览: 2022Q3 轻工业收入改善,各板块表现分化
- 2 家居:房产疲弱内需承压,外需出口恶化
- 2.1 内需承压外需恶化,原材料价格高位回落
- 2.2 整装抵御地产周期,定制软体表现分化
- 3 造纸:浆价延续高企,行业利润承压
- 3.1 弱需求叠加木浆价格高位,行业利润有所恶化
- 3.2 纸品利润下滑,太阳纸业盈利承压
- 4 文具:行业无惧周期扰动, 9月社零较快增长
- 4.1 文具受经济周期影响小,行业收入利润稳健增长
- 4.2 晨光科力普业绩亮眼,传统业务短期承压
- 5 投资建议:业绩拐点 +低估值,轻工行业配置性价比突出
- 6 风险提示
- 图 1: 2022 年初至今轻工制造指数跑输沪深 300
- 图 2: 2022 年初至今家居、包装印刷跌幅较大
- 图 3: 2022 年初至今轻工制造指数跑输沪深 300
- 图 4: 2022 年初至今 家居、包装印刷跌幅较大
- 图 5: 2022Q3 家居板块收入未实现同比正增长
- 图 6: 2022Q3 家居板块收入未实现环比正增长
- 图 7: 2022Q3 造纸板块利润同比减少幅度最大
- 图 8: 2022Q3 造纸板块利润未实现环比改善
- 图 9:申万家居用品上市公司 2022Q3 主要业绩概览
- 图 10 :申万造纸上市公司 2022Q3 主要业绩概览
- 图 11 :申万造纸上市公司 2022Q3 主要盈利指标概览
- 图 12 :申万包装印刷上市公司 2022Q3 主要业绩概览
- 图 13 :申万文娱用品上市公司 2022Q3 主要业绩概览
- 图 14 : 2022Q3 家具类累计零售额同比 -8.4%
- 图 15 : 2022M9 家具类零售额同比 -7.3%
- 图 16 : 2022Q3 家具类累计出口金额同比 -2.1%
- 图 17 : 2022M9 家具类出口金额同比 -9%
- 图 18 : 2022Q3 我国房地产市场表现疲软
- 图 19 : 2022Q3 美国家具批发商库存水平飙升
- 图 20 : 2022M10 海绵主要原材料 TDI 、 MDI 价格下行
- 图 21 : 2022Q3 进口皮革价格波动下行
- 图 22 : 2022Q3 钢材价格指数下降
- 图 23 : 2022Q3 中国木材价格指数平稳
- 图 24 : 2022Q3 原木进口平均单价有所上升
- 图 25 : 2022Q3 海运费处于下降通道
- 图 26 : 2022Q3 家具制造业收入累计同比 -5.5%
- 图 27 : 2022Q3 家具制造业利润累计同比 +4.8%
- 图 28 :定制家居和软体家居 2022Q3 业绩对比
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- 图 29 : 2022Q3 纸品下游消费需求平稳
- 图 30 :白卡纸价格年初以来下降 300 元 /吨
- 图 31 :双胶纸价格年初以来下降 100 元 /吨
- 图 32 :铜板纸价格年初以来下降 1400 元 /吨
- 图 33 :白板纸价格年初以来下降 820 元 /吨
- 图 34 :箱板纸价格年初以来下降 200 元 /吨
- 图 35 :瓦楞纸价格年初以来下降 300 元 /吨
- 图 36 :木浆价格高位维持
- 图 37 :国废黄板纸价格 M10 有所上涨
- 图 38 : 2022Q3 造纸及纸制品业收入累计同比 +1.9%
- 图 39 : 2022M7 造纸及纸制品业利润累计同比 -42.0%
- 图 40 : 2022M9 文化办公用品社零当月同比 +8.7%
- 图 41 : 2022Q3 文化办公用品社零累计同比 +6.8%
- 图 42 : 2022Q3 文教体育用品行业收入累计同比 +2.5%
- 图 43 : 2022Q3 文教体育用品行业利润累计同比 +10.6%
- 图 44 :主要轻工制造个股盈利预测和评级
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