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风电行业2023年度策略：行业确定性高增长，看好业绩兑现、渗透率快速提升环节
- 2022-12-28 00:00:50上传人：抽象**rt
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- 一、 2023 年国内风电行业装机高增，招标规模维持高位有支撑
- 1.1 预计 2023 年陆风装机达 70GW
- 1.2 2023 年陆风招标规模维持高位有支撑
- 1.3 预计 2023 年海风装机达 10GW+
- 1.4 考虑 2023 年需求高景气，陆风机组价格有望企稳
- 二、全球海风需求多点开花，预计海上风电迎来快速增长期
- 三、海缆环节价值量稳定，进入壁垒高，受益于海外出口
- 3. 1海缆环节进入壁垒高，单位价值量可随大型化保持稳定
- 3.2 预计 2024 年国内海缆龙头获取欧洲订单加速
- 四、受益大宗价格下降，零部件企业将迎量利齐升
- 五、预计叶片龙头市占率将进一步集中，碳纤维需求将在 2024 年迎快速增长
- 5.1 独立叶片企业与主机厂深度绑定
- 5.2 预计龙头集中度进一步提升，稳态毛利率为 15% -20%
- 5.3 预计碳纤维在叶片上的需求量将在 2024 年快速增长
- 六、投资建议
- 七、风险提示
- 图表 1： 历史季度招标数据统计
- 图表 2： 国内新增招标装机预测（ GW ）
- 图表 3： 国内历史陆风新增装机及预测（ GW ）
- 图表 4： 不 同风机价格、发电小时下风 电场 IRR 水平（横轴风机价格 ，单位元 /KW ；纵轴发电小时 数，单位小
- 时）
- 图表 5： 我国陆地风能资源技术开发量（亿千瓦）
- 图表 6： 近年来我国弃风率持续下降
- 图表 7： 2022 年 1-10 月弃风率高于全国平均的区域情况
- 图表 8： 第一批风光大基地各省并网规模（ GW ）
- 图表 9： 第二批风光大基地装机规划（ GW ）
- 图表 10 ： 预计明年海风装机达 10GW+
- 图表 11 ： 预计各省份 2023 年海上风电项目并网容量（ MW ）
- 图表 12 ： 预计国内海风新增装机容量（ GW ）
- 图表 13 ： 今年风机中标价格（元 /KW ）
- 图表 14 ： 近期国内风机事故不完全统计
- 图表 15 ： 整机企业 2020 -1H22 制造端毛利率水平
- 图表 16 ： 平价海风项目机组中标价格（元 /KW ）
- 图表 17 ： 2021 年全球海风新增装机结构
- 图表 18 ： 2021 年全球海风累计装机结构
- 图表 19 ： 预计 2050 年欧洲海风装机总量突破 450GW （ GW ）
- 图表 20 ： 美国海风装机规划指引（ GW ）
- 图表 21 ： 韩国海风装机规划指引（ GW）
- 图表 22 ： 日本海风装机规划指引（ GW）
- 图表 23 ： 预计 越南 2045 年海风累计装机规模达 70 -80GW
- 图表 24 ： 全球风电新增装机历史及预期（ GW ）
- 图表 25 ： 海缆研发、产能建设均需要较长时间周期（年）
- 图表 26 ： 各企业海缆业务毛利率情况
- 图表 27 ： 海缆市场 规模测算
- 图表 28 ： 电缆企业产能规划（亿元）
- 图表 29 ： 欧洲阵内缆出货量竞争格局集中
- 图表 30 ： 欧洲送出缆出货量竞争格局集中
- 图表 31 ： 欧洲 企业扩产计划预计 2024 年后逐步释放
- 图表 32 ： 预计国内海缆企业海外欧洲订单将从 2024 年起快速放量
- 图表 33 ： 大宗商品价格变动（元 /吨）
- 图表 34 ： 大宗商品每季度价格变动趋势（元 /吨）（数据截至 2022.12.19 ）
- 图表 35 ： 风电产业链原材料敏感性测算
- 图表 36 ： 截至 2020 年，不同类型风力叶片制造厂商叶片产能
- 图表 37 ： 国内叶片厂商 CR2 市占率情况
- 图表 38 ： 各公司营收对比（亿）
- 图表 39 ： 各公司毛利率对比
- 图表 40 ： 各企业碳纤维叶片布局情况
- 图表 41 ： 碳纤维、玻纤特性对照表
- 图表 42 ： 国内风电碳纤维需求测算表
- 图表 43 ： 各公司估值表（亿元）
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