新能源发电设备行业研究：光伏行业月度跟踪：价格触底有望淡季不淡，看好可持续预期修复
- 2023-07-25 12:15:52上传人：酷是**本性
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- 1 产业链：上游价格触底，排产显著提升
- 1.1 价格：硅料、电池片、光伏 EVA 树脂价格反弹， N型硅料溢价扩大
- 1.2 盈利测算：上游盈利阶段性触底
- 1.3 排产：预计 7月组件产出提升至 46GW
- 2 需求：国内装机超预期，海外新兴市场需求快速增长
- 2.1 国内装机 ： 6月新增装机 17.2GW ，同比 +140% ，超预期
- 2.2 出口： 6月组件出口 16.64GW ，同比 +9.2%
- 2.3 光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期
- 3 集采数据跟踪：集中式地面电站项目储备充足
- 3.1 量：央国企招标 /开标 /定标量同比显著增加
- 3.2 价 ： N/P 型价差维持高位
- 4 新技术观点更新：异质结产业化有望否极泰来
- 4.1 异质结产业化有望否极泰来
- 4.2 重视电镀铜驱动的下一轮 HJT 提效降本
- 5 投资建议 ： Q3 有望淡季不淡，看好可持续预期修复
- 5.1 硅料价格触底，短期排产回升、中期提升需求弹性
- 5. 2 板块情绪、估值、预期三重低位，下半年 β 修复空间大
- 5.3 行业全面过剩背景下，重点布局 α 突出的环节 /公司 /主线
- 6风险提示
- 图表 1： 6-7月光伏产业链主要产品价格
- 图表 2： 多晶硅料及工业硅价格（万元 /吨）
- 图表 3： 硅片价格（元 /片）
- 图表 4： 不同品质硅料价格及价差（元 /kg ，截至 2023 年 7月 19 日）
- 图表 5： 电池片价格（元 /W ）
- 图表 6： 组件价格（元 /W ）
- 图表 7： 光伏玻璃价格（元 /平）
- 图表 8： 光伏 EVA 树脂报价（元 /吨）
- 图表 9： 光伏产业链 各环节单位盈利情况（测算，截至 2023/7/19 ）
- 图表 10 ： 硅料月产量及排产情况
- 图表 11 ： 单晶硅片月产量及排产情况
- 图表 12 ： 单晶电池片月产量及排产情况
- 图表 13 ： 组件月产 量及排产情况
- 图表 14 ： 国内光伏新增装机（万千瓦）
- 图表 15 ： 国内月度光伏新增装机（ GW ）
- 图表 16 ： 国内光伏新增装机（万千瓦）
- 图表 17 ： 国内月度光伏新增装机（ GW ）
- 图表 18 ： 6月 组件出口地区分布
- 图表 19 ： 6月前十大电池出口国（ MW ）
- 图表 20 ： 全球光伏新增装机及预测（ GW ，交流侧）
- 图表 21 ： 全球光伏新增装机增速及预测（ GW ，交流侧）
- 图表 22 ： 2024E 全球大型公用事业项目分布（ GW ，占比）
- 图表 23 ： 央国企大型组件集采月度招标量（ GW ）
- 图表 24 ： 央国企大型组件集采月度开标量（ GW ）
- 图表 25 ： 典型集采项目投标明细（元 /W ）
- 图表 26 ： 7月央国企大型组件集采项目中标明细
- 图表 27 ： 2023 年 TOPCon/HJT/xBC 分季度落地产能预测（ GW ）
- 图表 28 ： 2023 年 TOPCon/HJT/xBC 分季度产量预测（ GW ）
- 图表 29 ： 光伏 &储能核心标的估值表
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