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宝武赋能增长，“一带一路”先锋“碳”索转型升级
- 2023-09-05 10:50:46上传人：Pa**套路
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- 1. 聚焦低碳冶金工程，加入宝武迎来发展新阶段
- 1.1. 绿色低碳冶金龙头企业，股权激励激发内 在增长动能
- 1.2. 聚焦低碳冶金及多元业务协同，在手订单饱满业绩进入上升周期
- 1.3. 业绩稳步提升，高分红提升投资回报率
- 2. 看点一：宝武中钢重组，业务协同有望进一步加深
- 2.1. 中钢集团并入中国宝武，看好未来大股东赋能
- 2.2. 大股东内部或存在整合预期，中钢国际与宝钢工程有望实现 “1+1>2” 的效果 . 15
- 3. 看点二： “一带一路 ”需求旺盛，海外业务拓 展迎来新机遇
- 3.1. 一带一路铁矿资源丰富，钢铁行业新增产能聚焦印度及东南亚
- 3.2. 国内钢厂加速海外布局，中国宝武开启国际化新征程
- 3.3. “一带一路 ” 绿色钢铁服务稳步推进，国际化经营取得新成绩
- 4. 看点三：钢铁行业减碳步伐加快， 23 -25 年我国钢铁行业减碳投资预计超 2300 亿元 22
- 4.1. “碳关税 ”正式生效， CCER 重启在即，钢铁行业降碳需求高增
- 4.2. 中钢国际拥有完善的低碳冶金技术体系，赋能钢铁行业 绿色低碳转型
- 4.3. 预计我国 23 -25 年钢铁产能升级改造投资额有望超 2300 亿元
- 5. 盈利预测
- 6. 风险提示
- 图 1：中钢国际发展历程
- 图 2：重组前中钢国际股权结构
- 图 3：重组之后截止至 2023 年 7月中钢国际股权结构
- 图 4：阿尔及利亚 400 万吨精矿项目
- 图 5：盛隆冶金烧结机头烟气袋式除尘项目
- 图 6：2016 -2022 年公司分业务营收情况
- 图 7：2016 -2022 年分业务毛利率情况
- 图 8：2018 -2023H1 新签订单情况
- 图 9：2018 -2023H1 国内外订单占比分布
- 图 10 ：2018 -2023H1 公司营收及同比
- 图 11 ：2018 -2023H1 归母净利润及同比
- 图 12 ：2018 -2022 年销售毛利率 /销售净利率情况
- 图 13 ：2018 -2023 年费用率情况
- 图 14 ：2018 -2022 年 CFO 及净现比情况
- 图 15 ：2018 -2022 年公司收付现比情况
- 图 16 ：2017 -2022 年现金分红比例以及分红情况
- 图 17 ：2017 -2022 年可比公司股息率（截至 2023/8/18 ）
- 图 18 ：中国宝武发展历程
- 图 19 ：中国宝 武“一基五元 ”战略布局
- 图 20 ：2017 -2022 年公司关联交易
- 图 21 ：2017 -2022 年重大关联收入及占营收比例情况
- 图 22 ：2015 -2022 年中国宝武的资本性支出
- 图 23 ：宝钢工程主营业务介绍
- 图 24 ：绿色建筑钢结构研讨会
- 图 25 ：绿色循环资源项目合作
- 图 26 ：2022 年全球铁矿石储量分布
- 图 27 ：2022 年全球铁矿石铁含量分布
- 图 28 ：2022 年世界各地钢铁表观消费量占比分布
- 图 29 ：2022 年各国人均钢铁表观消费量
- 图 30 ：东南亚钢铁新增产能布局
- 图 31 ：中钢国际海外布局 49 个国家和地 区
- 图 32 ：中钢国际海外市场开拓里程
- 图 33 ：2016 -2022 年国内外营收及增速
- 图 34 ：2018 -2023H1 国外订单及增速情况
- 图 35 ：欧盟钢 铁工业的减排技术路径
- 图 37 ：2000 -2022 年 SW 钢铁行业资本性支出情况
- 图 38 ：我国钢铁生产工艺占比及碳排放现状
- 图 39 ：中钢国际低碳冶金技术体系
- 图 40 ：中钢国际 HyCROF 和 Baostrip 典型项目
- 图 41 ：2018 -2023H1 公司研发费用及增速
- 图 42 ：2018 -2023H1 年公司有效专利情况
- 图 43 ：中国宝武 碳中和冶金技术路线图
- 图 44 ：中国宝武 主要技术的碳减排潜力和部署时间表
- 表 1：2023 年 4月通过的公司股权激励方案
- 表 2：2022 年公司部分项目荣誉以及资质情况
- 表 3：中钢 国际参与的宝武系钢铁企业项目建设
- 表 4：中钢国际与宝钢工程对比情况
- 表 5：国内钢铁企业海外规划及在建的钢铁产能（部分统计）
- 表 6：中钢国际典型海外项目介绍
- 表 7：欧盟钢铁行业减排政策与计划
- 表 8：欧盟碳边境调节机制主要内容和具体内容介绍
- 表 9：欧洲典型钢铁企业低碳发展 目标
- 表 10 ：中国钢铁行业减碳相关主要政策
- 表 11 ：钢铁长流程单吨改造测算
- 表 12 ：宝武集团典型短流程钢厂项目
- 表 13 ：2025 年前中国钢铁行业长流程高炉改造 市场空间敏感性分析
- 表 14 ：2025 年前中国钢铁行业新增短流程电炉市场空间敏感性分析
- 表 15 ：2023 -2025 年中国宝武长流程改造 +短流程新增投资有望达 137 亿元
- 表 16 ：公司分业务收入预测（单位：亿元）
- 表 17 ：费用率预测
- 表 18 ：可比公司估值表
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