电力设备：《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》点评

2023-09-05 01:10:10上传人：ve**e丶
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策支持方向和社会资源流向，尽快优化完善首台（套）重大技术装备保险
补偿政策，重点支持攻关突破的创新产品加快推广。首（台）套作为近三
年推出的评价政策，对重大技术装备的推广起到重要作用，我们建议持续
关注今年能源领域首（台）套技术方案的落地情况，比如一系列新型储能
技术、混氨燃烧技术等。
➢ 开拓国际市场，推动电力装备走出去
政策指出，我国龙头企业与一带一路国家签订一批风电、光伏、水电项目，
后续将继续开拓国际市场，推动电力装备走出去。从世界能源格局可以看
出，目前非洲、东南亚、南美、中东等地区能源供应不是非常稳定，一定程
度上影响了当地制造业的发展，而目前这些地区的用电需求增长较为迅速。
我国将因地制宜采取贸易、工程承包、投资、技术合作等方式开展双方、
三方和多方市场合作，推动更多电力领域项目落地，进而带动我国电力装
备产业大规模走出去，实现电力装备行业主营业务收入和工业增加值年均
增速水平的实现。
➢ 投资建议
从总目标上，行业年均增速 9%已超过我国 GDP 增速目标，同时重大项目上
马奠定行业增长基础，我们认为近两年行业面整体向上动能已经较强。具
体来看，我们建议抓住 “首台套”与“走出去” 两个关键词，寻找更具α
的子环节与公司。
1、首台套方面：建议关注近一个批次的入选首台套的参与公司，包括 1）
龙源技术：燃煤电厂掺氨燃烧成套技术及关键设备； 2）中天科技： ± 400kV
交联聚乙烯绝缘光纤复合直流海底电力电缆、 10kV 三相同轴超导电缆系统；
3）华明装备：换流变压器有载分接开关； 4）中国天楹： 100MWh 重力储能
成套装备； 5）国机重装：抽蓄整锻转子中心体、核电常规岛汽轮机焊接转
子锻件； 6）国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电等：超、特高压直
流工程成套装备及关键部件。
2、走出去方面：建议关注已经有成熟设备销售、即将扩大布局、央国企组
团出海三条路径，如思源电气、海兴电力、炬华科技、三星医疗以及中国
电气装备集团旗下的中国西电、平高电气、许继电气、西高院等。
风险提示：重大项目进度不及预期，关键核心零部件国产化不及预期，国
际工程风险等
证券研究报告
2023 年 09 月 04 日
投资建议：强于大市（维持）
上次建议：强于大市
相对大盘走势
作者
分析师：贺朝晖
执业证书编号： S0590521100002
邮箱： hezh@glsc.com.cn
联系人：袁澎
邮箱： yuanp@glsc.com.cn
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