卡位青少素质培训，深耕编程迎合产业方向
- 2023-10-04 15:10:27上传人：三分**分醉
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安井食品(603345)事件：公司发布2023年股权激励计划（草案），拟授予1462名激励对象股票期权1200万份，占比4.1%。首次授予1142.84万份，预留57.16万份，首次授予行权价为106.03元/股。我们的分析和判断：1、激励覆盖千余骨干，覆盖面广，充分调动团队积极性。本次激励对象合计1462人，占公司
- 1. 深耕印刷领域，顺利实现教育转型
- 1.1. 发展历程：双板块发展，扩张教育版图
- 1.2. 股权架构稳定，股权激励绑定核心团队利益
- 2. 传统印刷业务稳健，科教 C/B/G 全方位覆盖
- 2.1. 印刷起家业绩稳健，智能制造保驾护航
- 2.2. 教培疫后政策加持，有望迎来新机遇
- 2.2.1. 多品牌矩阵赋能，品牌影响力提升
- 2.2.2. 课程体系完善，团队持续优化
- 2.2.3. C/B/G 全渠道布局，直营加盟双渗透
- 3. 转型打开第二增长 曲线，疫后恢复可期
- 3.1. 双板块助力营收增长，教育占比有所提升
- 3.2. 转型助力盈利增长，受益政策未来可期
- 4. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 图 1：盛通股份发展历程
- 图 2：公司股权架构（截至 2023 年 6月 30 日）
- 图 3：大型赛事
- 图 4：评测体系
- 图 5：课程体系
- 图 6：2005 -2016 年营业总收入（百万元）及同比
- 图 7：2017 -2022 年营业总收入（百万元）及同比
- 图 8：2017 -2022 年分业务收入（百万元）及同比
- 图 9：2017 -2023H1 各业务收入占比
- 图 10 ：2005 -2022 年归母净利润（百万元）及同比
- 图 11 ：2005 -2023H1 毛利率、净利率
- 图 12 ：2017 -2023H1 分业务毛利率
- 图 13 ：2017 -2023H1 各项费用率
- 表 1：公司董监高履历
- 表 2：股权激励考核目标
- 表 3：盛通教育体系
- 表 4：乐博乐博 4.0 课程体系
- 表 5：盈利预测与收入拆分表（单位：百万元）
- 表 6：印刷包装业可比公司 PE （截至 2023/9/28 ）
- 表 7：科技教育业可比公司 PE （截至 2023/9/28 ）
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