购物车
大秦铁路深度报告：大秦线量价有望稳中有升，较高股息率凸显配置价值
- 2023-11-05 12:06:18上传人：清泪**醉-
-
Aa 小 中 大
联影医疗(688271)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-3实现营业收入74.32亿（+26.9%），归母净利润10.64亿（+18.4%），扣非归母净利润8.29亿（+15.1%）；2023Q3实现营业收入21.61亿（+28.1%），归母净利润1.27亿（+1.2%），扣非归母净利润0.42亿（+29.5%）。毛利率大幅优化，研发投
- 1 铁运运输主业稳健发展，较高股息率凸显配置价值
- 1.1 成立近 20 年，公司肩负国家能源安全 “压舱石 ”的重任
- 1.2 实际控制人为中国铁路且股权结构集中
- 1.3 公司以铁路货运为主业，客运业务疫后具备弹性
- 1.4 公司分红稳定派息率较高，凸显配置价值
- 2 煤源地优势预计推动大秦线高位运行，量价有望呈现稳中有升趋
- 势
- 2.1 煤源地优势对大秦铁路煤炭运输量形成支撑
- 2.2 “ 七纵五横 ”铁路网络下，大秦铁路受到的分流影响较小 . 14
- 2.3 “ 公转铁 ”政策为铁路运输需求提供增量
- 2.4 铁路货运价格逐步市场化，大秦铁路仍有上调空间
- 3 盈利预测及估值
- 4 附表
- 5 风险提示：
- 图 1：大秦股份实际控制人为中国铁路，股权结构集中（截至
- 2022 年 12 月）
- 图 2： 2018 -2023 年大秦铁路营业收入及增速（单位：亿
- 元、 %）
- 图 3： 2018 -2022 年公司各业务占营业收入的比例（单
- 位： %）
- 图 4：大秦铁路线路示意图
- 图 5： 2006 -2023 年公司货物发送量、煤炭发送量及其增速
- （单位：亿吨、 %）
- 图 6： 2008 -2023 年大秦线运输量及增速（单位：亿吨、 %）
- 图 7： 2010 -2023 年旅客发送量及增速（单位：万人、 %） . 8
- 图 8： 2018 -2023 年公司营业成本及增速（单位：亿元、 %）
- 图 9： 2018 -2022 年公司各项成本占总营业成本的比例（单
- 位： %）
- 图 10 ： 2018 -2023 年公司资本开支及增速（单位：亿
- 元、 %）
- 图 11 ： 2018 -2022 年公司房屋及建筑物、路基、桥梁和机车
- 车辆等固定资产年末规模（单位：亿元）
- 图 12 ： 2018 -2023 年公司经营性净现金流和资本开支差额
- （单位：亿元）
- 图 13 ： 2006 -2022 年公司每股股利和股利支付率（单位：元 /
- 股、 %）
- 图 14 ： 2000 -2022 年中国能源消费总量及煤炭消费量（单
- 位：亿吨标准煤）
- （单位： %）
- 占总发电量的比例（单位：亿千瓦时、 %）
- 位：亿吨标准煤）
- （单位： %）
- 煤炭总生产量的比例（单位： %）
- 图 22 ：我国主要铁路运煤线路图
- 表 1：大秦铁路历史沿革
- 表 2：大秦铁路本级管辖的主要线路
- 位：亿元）
- 五的公司历年情况（单位：亿元）
- 司历年情况
- 表 7：煤炭铁路运输主要路线（单位：亿吨 /年）
- 表 9：国铁统一运价下的基价 1和基价 2
- 表 10 ： 2015 年至今铁路货运价格相关政策
- 表 11 ：自上市以来大秦铁路货运价格变动情况
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
