商贸零售行业专题研究：日本药妆店路径演绎，大健康及性价比零售熠熠生辉
- 2023-12-04 19:15:34上传人：Ta**泰特
-
Aa 小 中 大
【投资要点】日本药妆店：变革中成长，少数具备穿越周期及增长潜力的零售业态。1）1970-1980：战后OTC药品需求恒高，商家以集采集销压低药价，抢占普通药店零售商份额，小型药妆店迅速发展。2）1990-2000：松本清开始投放广告被市场认知，开拓美护健康和食品杂货领域，大型店、郊区店发展。3）2000至今：2002年药妆店被列入
- 1. 历史溯源：日本药妆店路径演绎
- 1.1. 发展历程：日本超高龄社会 “ 自我疗愈 ” 一站式零售
- 1.2. 竞争格局：并购推动产业整合， Welcia 市占率第一
- 2. 驱动因素：政策是核心，集合老龄、职业女性及访日购物诉求
- 2.1. 家庭：独身经济取代家庭消费，职业女性为中坚力量
- 2.2. 政策：民众自我治疗需求提升，医药分离落实近 50 年
- 2.3. 海外：访日游客购物重要渠道，中国贡献度稳步提升
- 3. 回看国内： “ 药 ”“ 妆 ” 品牌齐飞，新式业态沉淀
- 3.1. 保健品： “ 预防 >治疗 ” 切换，疫后保健品需求修复
- 3.2. 护肤品：药妆概念才露尖角，功效性护肤为必争之地
- 3.3. 集合店：失落的美妆集合店，最接近药妆店的 CS 业态
- 3.4. 折扣店：与品牌店一体两面，折扣店的强抗周期属性
- 4. 重点标的：品牌培育仍为主流，性价比零售如期而至
- 4. 1. 汤臣倍健：大单品梯队式培育，产品渠道双驱动
- 4.2. 贝泰妮：国内药妆先行者，皮肤学级护肤品标杆
- 4.3. 名创优品：极致性价比品牌零售商，出海市场大有可为
- 4.4. 拼多多：去中心化、去品牌化，百亿补贴人群上翻
- 5. 投资建议：把握消费习惯变迁规律
- 6. 风险提示
- 图表 1：日本药妆店为增速较快的零售业态之一
- 图表 2： 2000 年后日本药妆店规模及驱动力分析
- 图表 3： TOP4 药妆店分品类销售额变化
- 图表 4：主要公司药妆类占比及利润率
- 图表 5： 2014 -2018 年药妆店销售额 &各品类贡献度
- 图表 6： 2013 -2019 年药妆店内药品 &化妆品销售额增长主要为销量驱动
- 图表 7： 2000 年以来药妆店前十品牌变化及并购整合路径
- 图表 8： 2004 -2020 年药妆店相关企业数下降
- 图表 9：日本药妆店店型占比推移（ 2010 ）
- 图表 10 ：平均单店销售额与店型保持一致
- 图表 11 ： FY2022 -23 日本药妆店 TOP4 品类结构
- 图表 12 ： Welcia“ 保健品、调剂药房、化妆品 ” 三位一体的专业综合零售战
- 略
- 图表 13 ： 2021 -2022 财年按销售额计的药妆店 TOP7 集团及市占率
- 图表 14 ：日本药妆店主要类目畅销品一览，在中国分属专营店及药店进行销
- 售
- 图表 15 ：松本清发展历程
- 图表 16 ：松本清跨境官网入驻品牌
- 图表 17 ：松本清利润率及成本结构
- 图表 18 ：日本社会老龄化进程
- 图表 19 ：中国城镇化率不及日本 1960 年水平
- 图表 20 ：中日人口出生率趋同
- 图表 22 ： 2019 年日本家庭规模缩减至 2.39 人 /户
- 图表 23 ：日本外食规模 在 1997 年达峰后下降
- 图表 24 ： 2019 年外卖占食品服务消费的 3.1%
- 图表 25 ： 2019 年日本有儿童的家庭占比仅 21.7%
- 图表 26 ：日本双职工家庭占比超 66%
- 图表 27 ：日本 各年龄阶段女性劳动参与率变化
- 图表 28 ：两人及以上家庭月均医药品支出
- 图表 29 ：社区型连锁药局就医体系
- 图表 30 ：日本医药分离，药妆店为处方外流的核心渠道
- 图表 32 ：日本药剂师数量及分布（万人）
- 图表 33 ：日本药学教育制度概况
- 图表 34 ：日本医药外部品须标注有效成分
- 图表 35 ：美妆类医药部外品品牌
- 图表 36 ： 2014 年日本将药品妆品纳入免税品类
- 图表 37 ： 2014 年访日游客消费额共 1.4 万亿日元
- 图表 38 ：中韩在日游客购物支出差异
- 图表 39 ：各国游客在日本药妆店购物的占比
- 图表 40 ： 2020 年前中国保健品市场维持较高增速
- 图表 41 ： 2020 年后保健品相关投融资市场火热
- 图表 42 ： 2019 年中美各年龄段人群保健品渗透率
- 图表 43 ： 2020 年之前中国居 民人均医疗保健消费支出占比稳步向上
- 图表 44 ：主要保健品成分的市占率及增速
- 图表 45 ：淘系保健食品行业销售额及同比
- 图表 46 ： 2021 年保健品渠道结构
- 图表 47 ：中国化妆 品消费人群结构呈现橄榄型
- 图表 48 ： 2019 年各国功效性护肤品销售渠道差异
- 图表 49 ： 2017 年日本电商渗透率尚不足 10% ，彼时中国已超 20%
- 图表 50 ：后疫情时代国内化妆品进口额并未出现补涨（亿元）
- 图表 51 ： 2022 年精品集合店与美妆集合店竞争格局
- 图表 52 ：屈臣氏中国收入及 EBITDA
- 图表 53 ：屈臣氏中国同店销售额下滑
- 图表 54 ：传统美妆 集合店 80% 品牌为代销模式
- 图表 55 ：屈臣氏免费试妆车
- 图表 56 ：中日储蓄总额占 GDP 比重（ %）
- 图表 57 ： 中国 Z世代专注性价比研究者份额较低
- 图表 58 ：日本购物折扣促销渗透至一年四季
- 图表 59 ：日本堂吉诃德门店图
- 图表 60 ：唐吉诃德控股迅猛发展的路径
- 图表 61 ：日本折扣店前 5营业额变化（亿日元）
- 图表 62 ： “ 淘宝 ” 属性是区别于其他零售的关键
- 图表 63 ：唐吉诃德深夜经营模式迎合访日游客需求
- 图表 64 ：使用唐吉诃德免税服务游客客单价（日元）
- 图表 65 ：汤臣倍健营收及归母净利润
- 图表 66 ：汤臣倍健销售毛利率及净利率
- 图表 67 ： 2022 年汤臣倍健品牌营收结构
- 图表 68 ： 2022 年境内线上渠道收入占比提升至 33%
- 图表 69 ：贝泰妮营收及归母净利润
- 图表 70 ：贝泰妮销售毛利率及净利率
- 图表 71 ： 2021 年功效性护肤品牌贝泰妮市占率第一
- 图表 72 ：贝泰妮云南特色植物原料矩阵
- 图表 73 ：薇诺娜公域流量沉淀及私域转化
- 图表 74 ：贝泰妮研发费率位居前列（ %）
- 图表 75 ：名创优品 FY2022 归母净利率由负转正
- 图表 76 ： MINISO 海内外门店数（家）
- 图表 77 ：名创优品应付账款周转天数约 30 天
- 图表 78 ：名创优品纽约时代广场旗舰店于 5月 开业
- 图表 79 ：拼多多 2016 -2022 年收入 CAGR 为 152.4%
- 图表 80 ：拼多多 2021 年扭亏为盈
- 图表 81 ：拼多多 GMV 高增速
- 图表 82 ：拼多多货币化 率 22Q3 提升至 3.4%
- 图表 83 ：拼多多 Temu 39 个国家地区站点
- 图表 84 ：百亿补贴提供用户刚好满足需求的性能
- 图表 85 ：行业重点关注公司
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
