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互联网行业2024年展望：波谷后的洗牌之年，在成长股和价值股间摇摆
- 2023-12-15 11:05:44上传人：In**纵)
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本期内容提要:北上限贷与普宅标准放松，政策优惠力度超预期。ummary]继9/20广州限购放松，11/22深圳下调二套房首付比并放松普宅标准后，12/14北京市住建委等五部门发布新政，优化普宅认定标准，下调新发放个贷款最低首付比例/商贷利率政策下限、延长最长贷款期限等。同日，上海市房管局等部门发布新政，调整普宅标准并优化
- 互联网行业 2024 年展望：波谷后的洗牌之年，在成长股和价值股间摇摆 …… …… …… …… …… …… …… …… 4
- 互联网行业 2023 年回顾
- 表现疲软，股价已跌至疫情爆发前低点
- 互联网行业 2024 年整体趋势展望
- 2024 年互联网行业细分板块配置策略
- 核心观点
- 个股偏好排序
- 互联网行业 2024 年细分行业展望
- 游戏：产品储备丰富，预计重回健康增长
- 电商：性价比仍是核心 竞争力，出海成重要增量
- O2O ：回归常态化增长，出境游仍有复苏空间
- 泛视频：步入全面盈利，更加注重付费率和 ARPU
- SaaS ：需求端仍受压制，国产替代继续推进
- 浦银国际互联 网行业覆盖公司
- 图表 1：互联网板块 2023 年至今录得负收益，表现疲软
- 图表 2：互联网板块指数较疫情低点及 2021 年高点表现
- 图表 3：多家互联网头部公司股价回到 IPO 价
- 图表 4： 2023 年互联网各细分板块年初至今股价变动
- 图表 5：主要互联网公司股价表现
- 图表 6：三季度主要公司业绩表现
- 图表 7：三季度主要公司 业绩相对预期表现
- 图表 8： 互联网公司分板块表现及估值
- 图表 9：浦银国际 2024 年互联网行业子板块配置策略
- 图表 10 ：互联网公司收入增速及市场预期
- 图表 11 ： 2023 年三季度互联网公司海外收入占比
- 图表 12 ：互联网公司利润率及市场预期
- 图表 13 ：主要 互联网公司估值百分位仍处于历史底部区间
- 图表 14 ：主要互联网公司销售及行政费用率
- 图表 15 ：主要互联网公司 2024 年预测
- 图表 16 ： 游戏 行业指数表现
- 图表 17 ：中国游戏市场实际销售收入
- 图表 18 ：中国移动 游戏实际销售收入
- 图表 19 ：游戏公司市场预期收入增速
- 图表 20 ：游戏公司市场预期调整后净利润增速
- 图表 21 ： 中国游戏版号发放数量
- 图表 22 ： 2023 年热 门游戏产品
- 图表 23 ：游戏大厂主要产品储备
- 图表 24 ： 腾讯、网易海外收入占比
- 图表 25 ：腾讯游戏地域收入增速对比
- 图表 26 ：网易自建海外工作室
- 图表 27 ： 游戏公司表现及估值
- 图表 28: 电商公司年初至今股价表现
- 图表 29 ：电商公司市场预期收入增速
- 图表 30 ：电商公司市场预期调整后净利润增速
- 图表 31 ：实物商品网上零售额
- 图表 32 ：实物商品网上零售额增速
- 图表 33 ： “ 双十一 ” GMV 对比
- 图表 34 ：电商公司市场预期 GMV 增速
- 图表 35 ：主要电商 GMV 份额占比预测（ 2023 年）
- 图表 36 ： 阿里巴巴国内和国际电商收入比较
- 图表 37 ： Temu GMV （亿美元）
- 图表 38 ：中国主要出海电商
- 图表 39 ： 电商公司表现及估值
- 图表 40 ： O2O 公司年 初至今股价表现
- 图表 41 ： O2O 公司市场预期收入增速
- 图表 42 ： O2 O 公司市场预期调整后净利润增速
- 图表 43 ：中国旅游人次
- 图表 44 ：中国旅游收入
- 图表 45 ：出境团队旅游业务恢复国家和地区数量
- 图表 46 ：国际客运航班量相较 2019 年恢复情况
- 图表 47 ： O2O 公司表现及估值
- 图表 48 ： 泛视频公司股价表现
- 图表 49 ：泛视频公司市场预期收入增速
- 图表 50 ：泛视频公司市场预期调整后净利润（人民币百万）
- 图表 51 ：快手、哔哩哔哩 DAU 增速
- 图表 52 ：快手、哔 哩哔哩流量增速
- 图表 53 ： 广告收入增速
- 图表 54 ：泛视频平台调整后季度净利率
- 图表 55 ：中国 微短剧市场规模
- 图表 56 ：短剧产业链
- 图表 57 ： 泛视频公司表现及估值
- 图表 58 ： SaaS 公司股价表现
- 图表 59 ：中国 SaaS 公司销售费率对比（ 1H23 ）
- 图表 60 ：中国 SaaS 公司研发费率对比（ 1H23 ）
- 图表 61 ： SaaS 渗透率对比
- 图表 62 ： SaaS 板块表现及估值
- 图表 63 ： SPDBI 互联网行业覆盖公司
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