购物车
市场底部反弹的若干线索
- 2023-12-25 22:13:59上传人：va**温瞳
-
Aa 小 中 大
三环集团(300408)深耕电子陶瓷长达半世纪，兼顾优异的规模增长与盈利能力。三环成立于1970年，半个多世纪以来不断深耕电子陶瓷元件及基础材料领域，从最初的单一电阻业务发展为目前包含通信部件、MLCC、陶瓷封装基板等多元化产品线，近年来公司抓住行业机遇进军的MLCC业务有望成为未来增长主力军。公司业绩快速增长，2013-2
- 1. 市场底部反弹的若干线索
- 1.1 线索一：目前主要指数处于历史最低 PB 水平，后续市场分化主要取决于
- 自预期盈利增速
- 1.2 线索二：历次市场底部的指引
- 1.3 线索三：顺周期方向已出现盈利拐点，大盘价值方向性价比更高
- 2. 市场：市场逐步企稳，风格偏向价值
- 3. 情绪：宽基情绪热度整体下行
- 4. 全球数据集萃
- 5. 风险提示
- 图表 1： 目前上证指数 PB 水平处于历史后 1%
- 图表 2： 历史经验下，上证指数 PB 水平处于后 1% ，后续反弹持续性较强
- 图表 3： 当前市场 PB 分布于历次市场底部相似
- 图表 4： 未来盈利预期增速决定短期市场分化， PB 分位数对分化的影响较弱
- 图表 5： 拉长时间，低 PB 优势逐步显现
- 图表 6： 未来盈利预期增速决定短期市场分化， PE 分位数对分化的影响较弱
- 图表 7： 拉长时间，低 PE 优势逐步显现
- 图表 8： 申万一级行业明年预期净利润增速
- 图表 9： 第一轮超跌反弹持续 5周左右
- 图表 10 ： 除 2020 年 3月和 2021 年 9月，均有明显超跌反弹迹象
- 图表 11 ： 电新、食饮、地产后周期是主要的超跌反弹方向
- 图表 12 ： 中期看，成长风格相对占优，消费 +TMT 相对更好
- 图表 13 ： 9月以来市场小盘风格占优，但成长价值均衡
- 图表 14 ： 近期，高、低经济相关性方向表现大体相当
- 图表 15 ： 高经济相关性行业的利润增速优先改善
- 图表 16 ： 外资对大盘价值持仓提升更快
- 图表 17 ： 外资持有小盘价值风格高于小盘成长
- 图表 18 ： 近期，高低经济相关性方向基本持平
- 图表 19 ： 主要宽基指数涨跌幅情况
- 图表 20 ： 主要风格指数涨跌幅情况
- 图表 21 ： 上周各申万一级行业涨跌幅情况
- 图表 22 ： 主要宽基指数估值水平 (PE)
- 图表 23 ： 申万一级行业估值水平 (PE)
- 图表 24 ： 市场宽基指数 ERP 水平
- 图表 25 ： 主要一级行业盈利预期调整情况
- 图表 26 ： 一年期轮动水平开始逐步抬升
- 图表 27 ： 3月期轮动水平仍在回落过程中
- 图表 28 ： 市场景气有效性处于历史低位
- 图表 29 ： 各大行业景气有效性情况
- 图表 30 ： 国联策略 GLRV 相对估值表，上周平均相对估值溢价抬升的行业包括煤炭、
- 食饮、石化等
- 图表 31 ： 国联策略 GLIRS 相对情绪表，上周平均相对热度抬升明显的行业包括交
- 运、家装、纺服、机械等
- 图表 32 ： 成长价值风格波动情况
- 图表 33 ： 本轮风格演绎情况
- 18%
- 图表 39 ： 当前情绪热度下， 1m 远期胜率不足 50%
- 图表 40 ： 当前情绪热度水平下， 1m 远期胜率不足 50%
- 图表 41 ： 可选消费相对科技短期热度升至均衡
- 图表 42 ： 科技相对周期短期热度降至均衡
- 图表 43 ： 上周个股跑输指数
- 图表 44 ： 上周 ETF 总额流入，上证 50 类流入居多（亿元）
- 图表 46 ： 北向资金整体流出情况
- 图表 47 ： 各行业北向资金流出情况
- 图表 48 ： 两融余额情况
- 图表 49 ： 市场换手率处于高位
- 图表 51 ： 根据利率期货隐含未来联邦基金利率的最高概率推演的加息路径
- 图表 52 ： 美国期限利差较上周走窄，且仍处于倒挂状态
- 涨，原油、 COMEX 黄金上涨。
- 现占优；港股家庭与个人用品相对占优
- 图表 55 ： 上周美股小盘占优， A股、港股大盘占优
- 图表 56 ： 上周美股成长风格占优， A股、港股价值风格占优
- 图表 57 ： 较之前一周，机构对美股盈利更乐观
- 图表 58 ： 上周恒生 AH 溢价指数基本持平，处于 1倍标准差以上
- 图表 59 ： 上周南向资金净流入约 1.35 亿元
- 公用事业净流出最多
我要投稿
版权投诉- 上一篇电子陶瓷龙头，国内MLCC领军者
- 下一篇市场底部反弹的若干线索
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
