房地产行业专题研究：美国房地产市场：开发商期权拿地及风险应对
- 2023-12-28 17:10:41上传人：Th**am
-
Aa 小 中 大
2023年银保渠道实现“量价齐升”2023年在客户需求旺盛、银保双方合作意愿加强、监管政策等三方面因素带动下，银保渠道的新单保费实现快速增长，2023H1平安、太保、国寿、新华的增速分别为+120.7%、+2.8%、+115.5%、+17.7%。价值率较高的增额终身寿险成为热销产品，带动银保渠道的价值率水平和价值贡献比重提升，2023H1平安
- 1. 行业标杆，美国三大房地产开发商的显著市场成就
- 1.1 以住宅开发销售为主，多元业务模式下拥有可观的营收
- 1.2 现金流充足，低资产负债率，财务稳健
- 2. 期权拿地，美国三大房地产开发商的灵活业务模式
- 2.1 期权拿地策略，显著降低公司的财务风险
- 2.2 期权拿地策略，实现土地资产的优化管理
- 2.3 期权拿地策略，促进土地供给与住宅开工
- 3. 破产重组，开发商在第 11 章破产保护法下的转型策略
- 3.1 破产法典，联邦法律体系的关键支柱与经济安全网
- 3.2 破产重组， WCI Communities, INC. 在破产保护法下的新生
- 3.3 重组后仍具价值，莱纳收购 WCI 以扩张豪华住宅市场业务
- 4. 风险提示
- 图表 1： 霍顿 /莱纳 /普尔特标志和代表性开发项目
- 图表 2： 2022 年房产成交排名前三为霍顿 /莱纳 /普尔特
- 图表 3： 三大开发商的住宅建筑收入为主要营收来源
- 图表 4： 三大开发商总营收排名为霍顿 /莱纳 /普尔特
- 图表 5： 三大房地产开发商现金流充足，资产负债率健康，财务稳健
- 图表 6： 期权拿地策略展现了高效率的土地资源配置过程
- 图表 7： 美国三大房地产开发商均通过期权拿地控制土地相关风险
- 图表 8： 通过期权拿地，美国三大房地产开发商均持有较低土地资产
- 图表 9： 美国 2010 年以来新建住房开工量波动上涨
- 图表 10 ： 第 11 章破产保护法为重组而非清算，企业靠此重组恢复运营
- 图表 11 ： 美国每年通过破产法 11 章申请破产重组的公司数量大多超过 5,000 家 8
- 图表 12 ： WCI 破产重组后以 15 美元每股再次完成 IPO
- 图表 13 ： WCI 破产重组后逐步恢复盈利
- 图表 14 ： 莱纳宣布收购后 WCI 股价上涨
- 图表 15 ： 收购 WCI 后，莱纳营业收入更进一步
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
