基础化工行业周报：2024年度氢氟碳化物（HFCs）配额核发，黄磷、天然气价格上涨
- 2024-01-15 22:20:48上传人：仙女**纳盒
-
Aa 小 中 大
行业周观点本周（2024/1/8-2024/1/12）化工板块整体涨跌幅表现排名第21位，跌幅为1.68%，走势处于市场整体走势中下游。上证综指跌幅为1.61%，创业板指跌幅为0.81%，申万化工板块跑输上证综指0.07个百分点，跑输创业板指0.87个百分点。2024年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生
- 酸、 TDI 价差扩大 202312 31
- 3、 2024 年 “三农 ”工作重要指示
- 下发，原油、乙二醇价格上行
- 主要观点：
- [Table_Summary] 行业周观点
- 本周（ 202 4/1/8-202 4/1/12 ）化工板块整体涨跌幅表现排名第 21位， 跌
- 幅为 1.68 %，走势处于市场整体走势 中下游。上证综指 跌幅为 1.61 %，
- 创业板指 跌幅 为 0.81 %，申万化工板块跑 输 上证综指 0.07 个百分点，跑
- 输创业板指 0.87 个百分点。
- 2024 年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农
- 药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、 COC 聚合物、 MDI 等行
- 业：
- （ 1）合成生物学奇点时刻到来。 能源结构调整大背景下，化石基材料
- 或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗
- 口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀
- 的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低
- 能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目
- 标。同时，随着生物基材料成本下降以及 “非粮 ”原料的生物基材料的突
- 破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来
- 有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关注
- 凯赛生物、华恒生物 等行业领先企业 。
- （ 2）配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。 24 年起三
- 代制冷剂供给进入 “定额 +持续削减 ”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四
- 代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续
- 缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加
- 东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂
- 市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比
- 的公司将充分受益。建议关注： 巨化股份、三美股份、昊华科技、永和
- 股份 。
- （ 3）电子特气是电子工业的 “粮食 ”，是产业链国产化的核心一环。 从
- 全球电子特气市场的角度来看，目前行业呈现出高技术壁垒和高附加值
- 的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的产业升级迅
- 速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言
- 之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端
- 产能，拥有丰厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发展空间。
- 从需求端来看，集成电路 /面板 /光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫
- 切。其中，半导体对特气的拉动主要表现为集成电路高端化带来的量价
- 齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特气品类需求提升；光
- 伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。市场空间方面，预计到
- 2025 年，全球电子特气市场规模将达到 60.23 亿美元，行业规模持续增
- 长，未来空间广阔。综上，电子特气行业核心竞争力可以总结为：提纯
- 的技术 +混合的配方 +多（全）品类供应的潜力。建议关注有望凭借核心
- 产品向着全品类的平台型公司进发，实现以点破面，最终真正实现电子
- 特气国产化的优质公司： 金宏气体、华特气体、中船特气。
- （ 4）轻烃化工成全球性趋势。 近十年全球范围内烯烃行业最显著的变
- 革之一是原料轻质化趋势，即烯烃生产原料逐渐由重质石脑油转向更为
- 31%
- 22%
- 12%
- 2%
- 8%
- 17%
- 1/23 4/23 7/23 10/23
- 基础化工 沪深 300
我要投稿
版权投诉- 上一篇工业金属：锡价有望上行，聚焦行业龙头
- 下一篇没有了！
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
