2024年汽车行业策略报告：配置确定性高增长：国际化和智能化
- 2024-01-22 14:50:20上传人：要去**旅行
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核心观点：整车：结构亮点突出，电动化和出海增长确定性高，中国汽车产业GNP时代开启。23年汽车批售2553万，同比+10.2%，超年初市场预期，主要源自出口增量和国内市场以价换量，电动车批售886.4万辆，同比增长36.3%，渗透率34.7%。预计24年乘用车批售2650万辆，同比+5%。电动化和出口是国内批售口径数据核心增量：1）电动化
- 一、整车：结构亮点突出，出海和电动化增长确定性高
- 1、总量： 24年增长趋势有望持续
- 2、出海：产品力高势能， 24年继续高增
- 3、新能源： NOA和成本驱动下， 24年渗透率迈向 44%
- 二、国际化：三大逻辑全面演绎
- 1、国产替代趋势最确定
- 2、静待新品周期， T链是24年潜力方向
- 3、产能出海：新一轮时代的贝塔
- 三、智能化：关注产品周期和 0-1方向
- 1、整车：城市 NOA+产品周期
- 2、汽零：关注 L3和座舱新交互
- 四、投资建议
- 五、风险提示
- 图表1： 2021-23年乘用车批售数据（万辆）
- 图表2： 2021-23年乘用车出口数据（万辆）
- 图表3： 部分国内车企销量预测（辆）
- 图表4： 中高端市场占比稳步提升
- 图表5： 0-10万元国产品牌占比
- 图表6： 10-20万元国产品牌占比
- 图表7： 20-30万元国产品牌占比
- 图表8： 30-40万元国产品牌占比
- 图表9： 40-50万元国产品牌占比
- 图表10： 50万元以上国产品牌占比
- 图表11： 21-23年国内汽车出口量（万辆）
- 图表12： 23年国内汽车出口油电比例
- 图表13： 21-23年国内乘用车出口均价（万美元）
- 图表14： 国车在海外售价更高（元）
- 图表15： 自主车企出口地区分布（各国零售口径，辆）
- 图表16： 俄罗斯市场车企格局（ 23.1-11月，批售口径，辆）
- 图表17： 主要自主车企在俄罗斯销量（ 23.1-11月，零售口径，辆）
- 图表18： 23年1-11月欧洲市场自主品牌销量（辆）
- 图表19： 主要自主车企在欧洲电车销量（辆）
- 图表20： 东南亚市场自主品牌销量（辆）
- 图表21： 主要自主车企在东南亚销量（辆）
- 图表22： 奇瑞月度出口量（辆）
- 图表23： 比亚迪月度出口量（辆）
- 图表24： 去除本土及较难进入的市场，自主车企出海仍有较大空间（万辆）
- 图表25： 日本市场本土车企居于主导（辆）
- 图表26： 国车在欧洲电车市场渗透率达 7%（辆）
- 图表27： 23年1-9月中国在全球各地区出口增量汇总（辆）
- 图表28： 比亚迪海外工厂建设及海外布局情况
- 图表29： 长城海外工厂建设及海外布局情况
- 图表30： 长安海外工厂建设及海外布局情况
- 图表31： 奇瑞海外工厂建设及海外布局情况
- 图表32： 23/24年新能源车企销量预测及依据（万辆）
- 图表33： 2022年国内各价位段新能源车 (BEV+PHEV) 渗透率
- 图表34： 2023.1-11月国内各价位段新能源车 (BEV+PHEV) 渗透率
- 图表35： 2024年特斯拉 &新势力预计推出电车新车汇总
- 图表36： 2024年传统自主预计推出电车新 车汇总
- 图表37： 2024年合资车企预计推出电车新车汇总
- 图表38： 国内L3级别智能驾驶新车型及销量预测（万辆）
- 图表39： 23年汽零年降基本被原材料和运费价格等下降消化
- 图表40： 全球汽车座椅行业市场竞争格局
- 图表41： 中国汽车 座椅行业市场竞争格局
- 图表42： 座椅厂-整车厂-生产基地配套
- 图表43： 座椅供应商通过与主机厂合资建厂进行绑定
- 图表44： 汽车产品开发流程
- 图表45： 国内外座椅企业生产成本对比
- 图表46： 乘用车市场自主品牌市占率
- 图表47： 天成自控营收及毛利率（左轴：亿元，右轴： %）
- 图表48： 天成自控各业务收入占比（亿元）
- 图表49： 继峰股份营收及毛利率（左轴：亿元，右轴： %）
- 图表50： 继峰股份各业务收入（亿元）
- 图表51： 安全带成本构成
- 图表52： 安全带升级趋势
- 图表53： 安全气囊成本结构
- 图表54： 全球被动安全市场格局
- 图表55： 奥托立夫客户收入结构
- 图表56： 奥托立夫国内工厂及研发中心分布
- 图表57： 均胜电子汽车安全系统营收及同比（亿元）
- 图表58： 均胜电子汽车安全系统生产制造子公司
- 图表59： 奥托立夫产品均价（美元 /件）
- 图表60： 均胜与松原产品均价（元 /件）
- 图表61： 各公司毛利率情况（ %）
- 图表62： 各公司单位成本（美元 /件，元/件）
- 图表63： 国内外企业成本对比
- 图表64： 各零部件环节海外收入占比情况
- 图表65： 墨西哥主机厂布局
- 图表66： 历史上零部件企业的海外产能多以收购为主要来源
- 图表67： 近年零部件企业出海后自主建厂
- 图表68： 《美墨加协定》部分款项
- 图表69： 与墨西哥有自由贸易协定的国家 /地区
- 图表70： 墨西哥成本结构
- 图表71： 零部件企业墨西哥生产基地毛利率情况
- 图表72： 零部件企业墨西哥生产基地净利率敏感性分析
- 图表73： 国内零部件厂商在泰国生产基地建设情况
- 图表74： 泰国成本结构
- 图表75： 零部件企业东南亚生产 基地净利率敏感性分析
- 图表76： 国内零部件厂商及车企在俄罗斯生产基地建设情况
- 图表77： 东欧工厂成本结构
- 图表78： 零部件企业东欧生产基地净利率敏感性分析
- 图表79： 华为与车企的合作模式
- 图表80： 2023年新兴技术成熟度曲线
- 图表81： 激光雷达相对毫米波雷达优势明显
- 图表82： 主流车企采用的多视觉融合方案 -感知层硬件配置
- 图表83： 智驾车型大批量上市掀动城市 NOA超预期（圆圈代表月销量，辆）
- 图表84： 2023年1-10月激光雷达车型渗透率
- 图表85： 激光雷达降本趋势明显（元）
- 图表86： 24年搭载激光雷达车型销量预测（万辆）
- 图表87： 福特第四代传感器清洗系统
- 图表88： 智能清洗系统结构图
- 图表89： 各厂商ADAS传感器清洗产品进度
- 图表90： 交互技术的对比
- 图表91： 国内外空簧供应商对比
- 图表92： 国内外空簧供应商、主要客户及主要产品
- 图表93： 国内外空压机供应商、主要客户及主要产品
- 图表94： 国内外电控减震器供应商、主要客户及主要产品
- 图表95： 国内外金属悬架供应商、主要客户及主要产品
- 图表96： 国内外金属悬架供应商、主要客户及主要产品
- 图表97： 汽车行车制动技术发展方向
- 图表98： 国内外线控制动产品方案
- 图表99： 国内推出线控制动相关支持政策
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