点评报告：降本增效对冲农药下行周期影响，葫芦岛项目未来可期

扬农化工(600486)事件:2024年3月25日，扬农化工发布2023年年度报告：2023年实现营业收入114.78亿元，同比下滑27.41%；实现归母净利润15.65亿元，同比下滑12.77%；实现扣非后归母净利润15.06亿元，同比下滑22.05%；销售毛利率25.60%，同比下滑0.08个pct，销售净利率13.65%，同比上升2.29个pct；ROE为17.2%，同比下降6.0个pct