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化工行业2024年5月投资策略：化工景气有所复苏，推荐行业景气方向
- 2024-04-30 18:45:30上传人：so**软妹
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核心观点化工行业5月投资观点：2024年2月以来国际油价持续上涨，主要受到地缘政治局势扰动、OPEC+延长自愿限产时间至二季度末、供需基本面强劲等因素影响，2024年一季度布伦特原油均价81.8美元/桶，月末收于87.5美元/桶，创下年内新高。2024年一季度，我国GDP同比增长5.3%，环比增长1.6%；2024年一季度国内PPI同比下降2.7%
- 1、本月核心观点：看好草甘膦、钛白粉、油气、制冷剂的投资方向
- 2、本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3.1草甘膦行业深度跟踪：看好南美需求旺季草甘膦量价齐升
- 3.2钛白粉行业深度跟踪：出口优势产品，海外增量可期
- 3.3原油行业深度跟踪：油价有望维持中高区间，油气开采企业有望量价齐升
- 3.4制冷剂行业深度跟踪：制冷剂保持高景气，多地推进萤石矿专项整治
- 4、重点数据跟踪
- 4.1重点化工品价格涨跌幅
- 风险提示
- 附表：重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：2019年全球前十大除草剂销售额
- 图2：2019年全球作物用农药市场结构
- 图3：草甘膦行业月度产量及开工率情况
- 图4：草甘膦行业工厂库存情况
- 图5：中国出口到美国的除草剂、抗萌剂、生长调节剂数量
- 图6：中国出口到巴西的除草剂、抗萌剂、生长调节剂数量
- 图7：中国其他非卤化有机磷衍生物出口数量
- 图8：2024年Q1国其他非卤化有机磷衍生物出口区域分布
- 图9：中国出口到美国的其他非卤化有机磷衍生物出口数量
- 图10：中国出口到巴西的其他非卤化有机磷衍生物出口数量
- 图11：草甘膦行业整体价格、成本、毛利
- 图12：甘氨酸法草甘膦价格、价差
- 图13：IDAN法草甘膦价格、价差
- 图14：甘氨酸法草甘膦联产有机硅价格
- 图15：2007年以来草甘膦价格复盘
- 图16：钛白粉产业链
- 图17：我国钛白粉进出口量（万吨）
- 图18：我国钛白粉进出口平均单价（美元/千克）
- 图19：我国钛白粉对各大洲的出口量（万吨）
- 图20：1995-2022年全球钛矿储量（万吨）
- 图21：1995-2022年全球钛矿产量（以TiO
- 2计，万吨）
- 图22：布伦特油价走势（美元/桶）
- 图23：OPEC主要成员国财政平衡油价（美元/桶）
- 图24：美国石油钻机数量（部）
- 图25：美国未完钻油井数量（口）
- 图26：美国原油月度产量及预测（千桶/天）
- 图27：美国原油年度产量及预测（百万桶/天）
- 图28：美国原油库存（千桶）
- 图29：上游油气投资总额与年度变化
- 图30：主流机构对于原油需求的预测（百万桶/天）
- 图31：中国原油产量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图32：中国原油进口量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图33：中国主营炼厂平均开工负荷率（%）
- 图34：山东地炼平均开工负荷率（%）
- 图35：美国炼油厂原油加工量（千桶/天）
- 图36：美国炼油厂开工率（%）
- 图37：美国车用汽油需求（万桶/天）
- 图38：美国柴油日需求量（千桶/天）
- 图39：萤石-氢氟酸价格与价差走势
- 图40：二代制冷剂R22价格与价差走势
- 图41：三代制冷剂R32价格与价差走势
- 图42：三代制冷剂R125价格与价差走势
- 图43：三代制冷剂R134a价格与价差走势
- 图44：三代制冷剂R143a价格与价差走势
- 图45：三代制冷剂R152a价格与价差走势
- 图46：二代制冷剂R142b价格与价差走势
- 图47：《蒙特利尔议定书》HCFCs淘汰进程示意（理论情形）
- 图48：2013-2024年中国R22生产配额变化趋势及预测
- 图49：我国第二代制冷剂R22使用配额分配情况
- 图50：2024年度氢氟碳化物（三代制冷剂）配额方案
- 图51：三代制冷剂配额方案制定公式
- 图52：2024年R32制冷剂生产配额占比分布
- 图53：2024年R134a制冷剂生产配额占比分布
- 图54：2024年R125制冷剂生产配额占比分布
- 图55：2024年R143a制冷剂生产配额占比分布
- 图56：我国空调产量数据季节图-月度
- 图57：我国空调出口数据季节图-月度
- 图58：我国家用空调产量数据季节图-月度
- 图59：我国家用空调出口数据季节图-月度
- 表1：国内草甘膦生产企业产能统计
- 表2：我国钛白粉主要厂商产能、产量（万吨）及市场份额情况
- 表3：全球钛白粉产能前五的企业
- 表4：我国钛白粉供需平衡表（万吨）
- 表5：国内主要钛矿生产企业
- 表6：OPEC+减产情况（百万桶/天）
- 表7：重点化工品价格涨跌幅前十
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