电力设备行业专题研究:从海外龙头财报看电力设备出口需求持续性
- 2024-05-20 19:45:24上传人:︶ ̄**颜℡
-
Aa 小 中 大
海外电网设备龙头订单高速增长西门子能源电网业务2024上半财年营收同比增长28%,订单同比增长30%,延续了自2023财年以来的较高增长;订单持续增长的动力主要来自德国和意大利的高压直流订单,以及美国市场的强劲需求。由于订单快速增长,西门子能源上调了对电网业务2024财年的收入增速指引,从24财年一季报预期的18-22%大幅
- 1. 行业需求旺盛但较难吸引海外龙头投入
- 1.1 订单高速增长但交付能力较弱
- 1.2 电网设备业务对集团利润贡献普遍有限
- 2. 欧美进口视角下国内厂商渗透空间较大
- 2.1 美国市场对中国厂商较封闭
- 2.2 欧洲市场仍主要由本土品牌占据
- 3. 投资建议:关注海外渠道及产能布局深厚的企业
- 4. 风险提示
- 图表1: 西门子能源电网业务近年收入及订单情况
- 图表2: 西门子能源电网业务季度订单及收入情况
- 图表3: 日立能源近年收入及订单情况
- 图表4: 伊顿电力设备业务积压订单持续提升
- 图表5: 西门子能源电网设备业务 FY2023营收占比约 31%,利润率相比集团其他业
- 务较高
- 图表6: 日立电网设备业务 FY2023营收占比约 19%,利润率相比集团其他业务较低
- 图表7: GE Vernova电网设备业务 24Q1营收占比约 15%,利润率相比集团其他业
- 务居中
- 图表8: 三菱电机电网设备业务 FY2023营收占比低于 7%,利润率相比集团其他业
- 务较低
- 图表9: 美国各类型变压器进口金额同比增速
- 图表10: 2023年剔除小型干变美国变压器进口国分布
- 图表11: 美国各类变压器进口金额情况(亿美元)
- 图表12: 欧洲各类型变压器进口金额同比增速
- 图表13: 2023年剔除小型干变欧洲变压器进口国分布
- 图表14: 欧洲各类变压器进口金额情况(亿美元)
- 图表15: 国内外电力设备公司对比
报告网所有机构报告是由用户上传分享,未经用户书面授权,请勿作商用!