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券商2024年一季报综述：投资收益拖累行业利润
- 2024-05-22 10:25:24上传人：萌呆**合症
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券商2024Q1业绩概览：行业主营收同比-23%，净利润同比-30%。44家上市券商（含东财）2024Q1累计实现证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）合计877亿元/yoy-23%，合计净利润313亿元/yoy-30%。其中，归母净利润前3名为中信（49.6亿/yoy-8%）、国君（24.9亿/yoy-18%）、华泰（22.9亿/yoy-29%）。2024Q1上市券商ROE均值1.02%，
- 1. 盈利概览： 2024Q1净利润同比降三成
- 1.1 2024Q1上市券商证券主营收入累计同比 -23%，利润同比 -30%
- 1.2 2024Q1行业ROE有所分化
- 2. 收费类业务：财富管理业务随市波动，股权融资规模下滑
- 2.1 经纪业务：交投热度有所回升、新发基金仍遇冷
- 2.2 投行业务：股权融资规模大幅收缩，拖累券商投行收入
- 2.3 资管业务：债基是规模增长主力军，权益基金规模下滑
- 3. 资本金业务：投资收益率下降，负债成本维持稳定
- 3.1 资产端：投资规模同比上升 ,信用资产规模收缩
- 3.2 负债端：负债成本维持稳定
- 4. 投资建议：维持证券行业 “强于大市 ”评级
- 5. 风险提示
- 图表1： 2024Q1券商行业各业务线收入、同比增速及主营收入占比（亿元）
- 图表2： 2024Q1券商行业各业务线对主营收入增速贡献拆分
- 图表3： 2024Q1上市券商证券主营收入同比增速（按增速高到低排序）
- 图表4： 2024Q1板块利润环比上升 39%，同比下滑 30%
- 图表5： 2024Q1东财利润环比下滑 2.6%，同比下滑 3.7%
- 图表6： 44家上市券商（含东财） 2024Q1 ROE情况（按净利润由高到低排序） . 5
- 图表7： 2024Q1日均股票成交 9037亿，同比 +3.9%/环比+8.7%
- 图表8： 2024Q1新发偏股基金份额有所放缓（亿份）
- 图表9： 43家综合上市券商 2024Q1经纪业务收入及同比增速
- 图表10： 2024Q1 IPO规模224亿，同比 -66%
- 图表11： 2024Q1再融资规模 472亿，同比 -75%
- 图表12： 43家上市券商 2024Q1投行收入及同比增速
- 图表13： 2024Q1末非货基 16.7万亿元，其中债基 /权益基金 5.7/ 6.7万亿元. 10
- 图表14： 2024Q1上市券商资管业务净收入及同比增速
- 图表15： 2023年至2024Q1投资业务市场指标情况
- 图表16： 2024Q1投资收益 TOP23上市券商投资规模及投资收益率、投资杠杆情况
- （亿元）
- 图表17： 2024Q1末市场两融余额 1.54万亿，较 2023年末-7%
- 图表18： 上市券商信用业务情况 (亿元)
- 图表19： 2024Q1上市券商负债成本、经营杠杆情况
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