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当下我们为何看好AIGC/ChatGPT+MR这条主线？ ChatGPT及其背后的技术代表了人机交互的又一次变革。ChatGPT作为AIGC的一种产品形态,对话框的“聊天”功能只是表象，其背后是底层AI能力的大幅提升。在定义新交互范式的竞争中，目前微软与苹果再次相互角逐。苹果MR有望成为第三代通用计算平台，也有望定义新交互范式。我们认为苹果发布MR的意义或市场的期许是在于：1）开启第三代通用
到底改变了什么？改革了什么？ “上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实 1寻找新的空间：大航海时代至今，无增量空间；虚拟现实是基于人意识的新空间 2补足短板：计算平台升级、需求升级但供给一直没有明显升级 供给端的ai技术路径：1）大模型（微软）；2）具身（马斯克）；3）观察点；4） 没有2，1实现不了；没有1，2只能修修补补；1与2相辅相成、相互促进 2是改变：改变了供给范式
寻找新的空间：大航海时代至今，无增量空间；虚拟现实是基于人意识的新空间 2补足短板：计算平台升级、需求升级但供给一直没有明显升级 供给端的ai技术路径：1）大模型（微软）；2）具身（马斯克）；3）观察点；4）… 没有2，1实现不了；没有1，2只能修修补补；1与2相辅相成、相互促进 2是改变：改变了供给范式，局部修修补补，存量博弈中打破当下格局，有受益就必须有受损1+2是流畅的革新，新
受益于AI产业链景气上行，我们给出的投资策略与筛选标的的逻辑是一纵一横一映射。 一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会。按照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上，映射思路有三：1）标的处于微软生态圈中的哪一环；2）标的对应至微软的哪一块业
受益于AI产业链景气上行，我们给出的投资策略与筛选标的的逻辑是一纵一横一映射。 一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会。按照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上，映射思路有三：1）标的处于微软生态圈中的哪一环；2）标的对应至微软的哪一块业
18983VIP会员专享虚拟现实与AIGC、ChatGPT是相辅相成、相互促进的关系。没有AIGC、ChatGPT带来供给端的升级，由三维内容构成的虚拟世界难以构建；没有VR/AR/MR带来全新计算平台的升级，AIGC、ChatGPT也只能是局部修修补补，即存量博弈中打破当下格局。AIGC、ChatGPT到底是一种改变还是一种革新？取决于到底落地在什么样的技术平台上？处在移动互联网的后期，就是一种修修补补的改变，改变
9590VIP会员专享一纵一横一映射，标的之间的区别。AIGC将掀起2016年AlphaGO打败李世石后又一轮因AI技术突破所引起的产业浪潮，推动整个AI产业链景气度上行，而且其影响量级可能会更甚于前一轮。我们给出的投资策略与筛选标的的逻辑是一纵一横一映射：一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网
6184VIP会员专享由体系去看层次与关系：治理层、共识层、技术层、生态层。我们认为研究体系存在四层嵌套关系，由内而外分别是治理层、共识层、技术层、生态层。1）治理层：“治理”是政治学范畴。区块链作为技术是中性的，但Web3.0“二元对立”的色彩浓厚。2）共识层：“共识”在当下基本≈金融属性。如NFT将数字内容“质变”为数字资产，并赋予其全球流动性；NFT是数字世界的“注册制”，平权但更加两极分化。3）技术层：虚拟
9195VIP会员专享新的供给范式AIGC出现，带动传媒行业景气上行。 本篇AI专题报告，具体从行业应用的角度,去推演AIGC对传媒产业及相关内容、应用、场景所带来的变革，以及去推敲选股的思路。首先，相较于2022年，传媒产业2023年的重大变化之一是新的供给范式AIGC出现，再叠加另一重大变数是苹果MR眼镜的发布，发布即要有大量适配的内容、应用、场景等，这意味着行业的投资逻辑不再是过去的主题概念，而是行业整体的
11222VIP会员专享“上算”时代研究框架中的四层嵌套关系。服务器+网络开启了人人“上网”的时代，而算力+算法将开启人人“上算”的时代——AI将以场景、应用、内容来创造用户的新需求，元宇宙继而囊括现实物理世界成就真正的虚拟现实。以此为背景，我们建立的研究框架包含四层嵌套关系：1）AI与虚拟现实均是技术层面；2）人形机器人/脑机接口与元宇宙分别属于智能最终实现的两种技术路径——混合平台与重构时空，同时人形机器人与脑机
731VIP会员专享IGC本质为内容，反映了AI生产能力的提升。从研究框架上，AIGC的技术支持是“AI”，但生成的AIGC属于“内容与场景”，背后需要“后端基建（渲染）”“底层架构（引擎）”的支持。AIGC是内容生成，是一种生产能力。AI参与内容生产有两类：1）凭借AI的高效率，替代人进行内容的生产；2）AI作为工具辅助人，或人辅助AI进行内容生产。 我们先界定几个应用上的概念及应用方向： AI绘画与Ch
9998VIP会员专享023 年春节档总票房 67.6 亿元，位列历史第二。 根据猫眼数据， 2023 年春节档（除夕至正月初六， 1 月 21 日至 1 月 27 日）电影票房为 67.60 亿元，超 2022 年水平， 2023 年春节档作为疫情防控优化后的首个核心档期，创历史第二成绩，仅次于 2021 年的 78.42 亿元。从日票房数据来看， 2023 年大年初一取得 13.57亿，排名档期历史第四名，后
13398VIP会员专享疫后复苏，年关将至，线下广告恢复情况如何？我们带着这样的疑问抽样了最具代表性的高铁媒体与电梯媒体在上海的广告点位作为线下广告的调研样本，我们得到的观察如下： 高铁媒体之一：受益于春运回暖，正呈现出一轮投放小高潮。我们调研了兆讯传媒在上海虹桥的刷屏机，在7.6分钟的投放周期内共有24个广告主品牌，其中消费品、互联网、影视节目、汽车、医药、商业服务、文旅客户分别有12个、3个、3个、2个、2个、
13532VIP会员专享事件：人民网《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》（人民财评-观点频道，2022年11月16日发文）一文中，1）重点强调游戏的科技属性，表明电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业，2）鼓励游戏出海，肯定游戏作为文化传承和交流创新的网络工具的作用，3）强调在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重。 复盘游戏板块的过去5年，先后经历了政策收
5229VIP会员专享截止10月31日，A股2022年三季报披露完毕。在整体法视角下，2022Q3全A和全A（非）营收增长8%左右，环比H1持平，利润端出现进一步下滑，全A两非累计净利润增速回落至零增长附近。对于盈利底部的判断上，我们根据PPI看利润增速，两者存在较强正相关性；根据库存看ROE，库存高位回落的被动去库存会压制ROE的回升。我们维持此前系列报告的观点：值得注意的是本轮Q2盈利底之后基本面在底部区域的时
17411VIP会员专享五部门发布虚拟现实产业规划。11月1日，据工信部网站，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》（下称《行动计划》），从发展目标、重点任务、保障措施等多个角度推动行业发展。1）发展目标上，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台
17441VIP会员专享在 112 页拆机报告《全拆解其架构、迭代路径、组件、算法、内容生态、市场、未来趋势》中，我们对比了 VR 与智能手机的架构差异，得出结论是 VR 产业链的关键部位在于光学、显示与交互。 光学： Pancake 方案的成熟应用，从头显的轻薄化与屈光度调整两大维度，有望带来 VR 设备里程碑式的体验提升。 在苹果、 Meta、 PICO 等行业龙头的引领作用下， Pancake 商用趋势的确定
11530VIP会员专享我国是保温杯制造及出口中心：保温杯壶特指通过真空隔热方式实现对饮品或食物保温（保热及保冷）的杯子及更大容量壶具。我国是保温杯生产中心，根据艾瑞咨询及华经产业研究院的数据，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021年我国保温杯总产量6.5亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯市场发展空间仍较为广阔，2021年全球保温杯市场规模528亿人民币，国内市场规模172亿元，是主要保温杯
12941VIP会员专享继2021年硬件入口（VR）的销量迈过了1000万台的临界点，2022年人形机器人的关注度迅猛提升，诉诸于“交互”“智能”最终能实现的终极目标，基于元宇宙的新硬件未来将呈燎原之势，故我们以本篇“拆机报告”，先聚焦于硬件入口VR，我们以小派科技3季度将正式发售的Pimax Crystal为样机进行系统拆解，详细回答下述6个问题： 1）VR与智能手机相比，底层架构上，究竟有哪些区别？ 2）
11650VIP会员专享A:城市商业银行在产业中的投资风险和回报评估与管理是非常重要的，
A:混合动力汽车产业的供应规模目前正在不断增长。根据市场研究报告
A:桶装水产业的代表性企业包括可口可乐、雀巢、娃哈哈、统一、百岁
A:未来礼品包装纸产业的发展趋势将会受到多方面因素的影响。随着消
A:未来植入式广告产业的发展趋势将会继续向数字化和个性化方向发展
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