2021年财信证券纺织行业研究报告_行业调研分析报告

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　　事件：2021年双十一大促落下帷幕，据官方数据显示，天猫双十一最终交易额为5403亿元，同比增长8.5%，平台增速放缓；京东双十一最终交易额为3491亿元，同比增长28.60%。　　国货销量大增。据官方数据显示，抖音电商“抖in爆款榜”专区内过货数量占比达87.5%，“双11”实时热卖榜国产品牌数量占比为85.1%，国货品牌直播间在线人数位居前列；双十一开幕四小时内，唯品会站内女装销售额TOP

143842021/11/17VIP会员专享

纺织服装行业月度报告：三季报落地，寒冬影响下看好四季度业绩弹性

投资要点：　　投资建议：前三季度行业整体呈现良好增长态势，建议关注四条主线：1）运动鞋服：疫情后消费者的运动需求逐渐恢复，双奥契机带动运动热情高涨，今年以来运动鞋服相关企业实现高速增长，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（002832.SZ）；2）大众休闲：近年来消费者着装风格向休闲风格倾斜，建议关注快反建设领先企业太平鸟（603877.SH）；3）童装：受益于消费升级和85后年轻一代逐渐成为育儿

139602021/11/10VIP会员专享

纺织服装行业月度报告：终端需求向好，棉花价格持续上行

　　投资建议：下半年整体需求向好，上游订单充足带动棉花价格持续上行，终端消费热情持续，带动下游品牌商业绩增长，建议关注景气度较高的领域和个股。1）纺织制造：受益于订单回流等因素，纺织生产稳中向好，企业订单充足，开工率维持较高水平，建议关注百隆东方（601339.SH）；2）运动鞋服：国产品牌持续发力，运动鞋服保持高景气，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（002832.SZ）、运动鞋履制造龙头华利集团

113882021/10/14VIP会员专享

纺织服装行业月度报告：国产运动品牌保持高增长，家纺需求旺季到来

　　投资要点：　　投资建议：近期活动节点较多，带动终端消费热情提升，建议关注景气度较高的领域和个股。 1）运动鞋服：受奥运氛围影响，叠加七夕、假期等多个促销节点，运动鞋服销售增速加快，国产品牌表现亮眼，保持高增长态势，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（ 002832.SZ）、运动鞋履制造龙头华利集团（ 300979.SZ）、棉袜和无缝内衣制造龙头健盛集团（ 603558.SH）； 2）家纺：

111122021/09/14VIP会员专享

纺织服装

纺织服装行业月度报告：国产运动品牌保持高增长，家纺需求旺季到来

　　投资要点：　　投资建议：近期活动节点较多，带动终端消费热情提升，建议关注景气度较高的领域和个股。 1）运动鞋服：受奥运氛围影响，叠加七夕、假期等多个促销节点，运动鞋服销售增速加快，国产品牌表现亮眼，保持高增长态势，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（ 002832.SZ）、运动鞋履制造龙头华利集团（ 300979.SZ）、棉袜和无缝内衣制造龙头健盛集团（ 603558.SH）； 2）家纺：
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09-142021
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纺织服装

纺织服装行业点评：国务院印发全民健身计划，利好体育运动产业

投资要点：　　事件：国务院印发《全民健身计划(2021-2025年)》，明确目标：到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，各运动项目参与人数持续提升，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万
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08-092021
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纺织服装

纺织服装行业点评：安踏冠军体验店登陆，科技化年轻化推动新国货崛起

　　事件：7月16日起，安踏冠军体验店陆续登录北京王府井、青岛梦乐城和成都万象城，奥运主题空间将全面多维度地展示奥运故事，并通过一系列的互动装置，让消费者身临其境感受到奥运氛围。　　主题空间科技赋能，国潮元素和奥运文化更加深入人心。安踏冠军体验店主要布局一二线城市的主流商圈，以北京王府井店为例，店铺位于王府井百货大楼前，以奥运会标志五环为设计灵感，整个空间呈现出金属幻彩的高科技感，五大体验空间的分
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07-232021
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纺织服装

纺织服装行业月度报告：消费升级趋势明朗，利好头部品牌

　　投资建议：今年以来随着疫情好转，消费复苏，叠加新疆棉事件催化，国牌优势凸显，上半年普遍取得了亮眼的业绩成果，大超预期。在消费背景升级下，消费者消费能力增强，行业各子类目的市场集中度在逐年提升，建议关注细分板块头部品牌，推荐比音勒芬（002832.SZ）、地素时尚（603587.SH）；抖音电商快速发力，在618期间表现强劲，有利于品牌业绩增长和库存管理优化，建议关注太平鸟（603877.SH）
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07-082021
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纺织服装

纺织服装行业点评：业绩强势增长，国货崛起势在必行

　　投资要点：　　事件：纺织服装行业主流国产品牌经营见佳。李宁发布 2021 年半年度业绩预告， 2021H1 预计收入增长超过 60%，实现净利润不少于 18 亿元人民币。波司登发布 2020/21 财年报告，公司实现收入 135.2 亿元，同比增加 10.9%；实现归母净利润 17.1 亿元，同比增长 42.1%；毛利率为 58.6%，同比增长 3.6%。比音勒芬发布 2021 年半年度业绩
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07-062021
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纺织服装

纺织服装行业月度报告：消费环境复苏，线上布局加速

　　投资建议：从 4 月底开始印度受到第二波疫情的强烈冲击，受疫情期间封锁措施的影响，很多工人无法到岗，部分纺织重镇的停工停产率达到 50%，产能严重萎缩，同时随着欧美经济的重启，需求逐渐复苏，加剧了订单回流，短期内利好国内纺织制造企业。建议关注色纺纱龙头企业百隆东方。在消费升级背景下，中高端服饰增长强劲，各品牌加速线上布局，未来将成为业绩新增长点，建议关注地素时尚、比音勒芬等。　　市
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07-012021
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纺织服装

纺织服装行业月度报告：国货热情持续，行业景气度提升

　　投资建议：随着新疆棉事件的发酵，加速了国产品牌走入大众视野的脚步，同时，各品牌也加强了对电商渠道的重视和运营，电商渠道占全渠道销售额的比重逐渐增加，成为了各品牌去库存化、促进销量增长的重要渠道。随着一季报和年报的公布，国产品牌呈现良好增长态势，行业景气度提升。1）品牌服饰：国产品牌加速进入大众视野，认可度提高，推荐太平鸟、海澜之家、比音勒芬等；2）家纺：市场份额有望向头部集中，推荐富安娜、罗莱
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05-132021
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