深度报告：跨境B2B贸易持续线上化，AI驱动新增量空间—AI+跨境电商系列之公司篇
- 2023-07-13 18:30:36上传人：Di**窝」
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- 一、行业分析
- 中国外贸出口行业稳健增长，“一带一路”沿线国家出口总额呈现较高增速
- 中国跨境电商 B2B 交易规模稳步增长，欧美地区仍为主要目标市场
- 跨境电商相关利好政策持续释放，民营中小企业成为外贸出口的重要支柱
- 中国制造网 VS 阿里巴巴国际站：需求侧、供给侧、平台侧对比因素拆解
- 二、公司分析
- 焦点科技以中国制造网 B2B 业务起家，逐步拓展外贸交易全流程服务
- 公司股权结构集中度高，较为稳定，董事长沈锦华持有公司 47.3% 股权
- 焦点科技业务框架总览
- 中国制造网：以线上撮合模式为主，后续拓展交易、物流等全链路服务
- 中国制造网：会员服务为主要变现模式，分为金牌 /钻石两档会员级别
- 中国制造网：营销、交易、物流等链路生态业务创造 ARPU 值增量空间
- 中国制造网：收入稳健增长，由付费会员数量及 ARPU 值共同驱动
- AIGC 赋能：推出外贸企业的专属 AI 助手 —— 麦可，助力外贸企业降本增效
- AIGC 赋能：过付费订阅模式开启变现，后续产品版本迭代或再提费
- 新一站保险业务：定位 B2C 在线保险服务平台，合作保险品牌达 40 家
- 新一站保险业务：产品结构优化叠加销售策略升级推动业务盈利能力提升
- 跨境电商业务：通过美国平台 Doba.com 开展 Drop Shipping 业务
- 跨境电商业务： inQbrands 为中国供应商提供全渠道销售的跨境出海服务
- 财务分析：营收增速短期承压，中国制造网业务收入占比逐年提升
- 财务分析：费用控制效果显现，业务结构优化推动利润率水平稳步提升
- 三 、投资逻辑与盈利预测
- 投资逻辑与评级：公司有望持续受益于 AIGC 技术创新，带来增收逻辑
- 焦点科技长期增长空间预测： 2022 -2025 三年营收 CAGR 预计为 20%
- 四、风险提示
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