中直股份：拟注入优质总装资产，直升机龙头迎高质量发展

中直股份(600038) 　　事件：12月23日，公司发布《关于筹划重大资产重组事项的停牌公告》。公司拟发行股份购买昌河飞机工业（集团）有限责任公司100%股权、哈尔滨飞机工业集团有限责任公司100%股权并募集配套资金。本次重组预计构成《上

中直股份点评报告：重大资产重组筹划公布，公司直升机业务将打开发展天花板

中直股份(600038) 　　投资要点 　　事件：2022年12月23日公司发布关于筹划

中航西飞点评报告：全面完成全年批产试飞任务，公司2022年度业绩向好

中航西飞(000768) 　　投资要点 　　公司2022年批生产和试飞任务全面完成，实现

盈利恢复开启，龙头价值重塑

全球精品免税店租金扣点率下调，按市场化原则推进CDF海口日月广场免税店续签

海南机场(600515) 　　海南机场发布公告披露子公司与全球精品免税城签署《房屋租赁合同补充协议》：公司2022年12月16日晚披露，控股子公司海南海岛商业（即为公司免税及商业业务主要经营主体）与全球精品（海口）免税城签署对日月广场门店租赁

海南机场点评报告：海控免税营业扣点下调，中免日月广场租金仍按市场化方向推进

海南机场(600515) 　　公司发布控股子公司签署《房屋租赁合同补充协议》暨关联交易公告，对海控全球精品免税店向公司控股子公司海岛商业缴纳的租金协议进行调整。

事件点评：2023年预计关联交易大幅上调；当前位置具有性价比

　　中直股份(600038) 　　事件：公司12月14日发布了《关于调整2022年日常关联交易预计额度及预计2023年度日常关联交易公告》，公司：1）拟增加2022年关联销售额40亿元至239亿元，拟增加关联采购额33亿元至161亿元；2）预计2

中直股份：2023年预计关联交易额大增，直升机龙头性价比凸显

　　中直股份(600038) 　　投资要点 　　事件：12月14日，公司发布《关于调整202

中直股份公司点评报告：美陆军下40年来最大直升机订单；中国直升机需求向好

中直股份(600038) 　　投资要点 　　事件：近日贝尔公司赢得了美国陆军40年来最大

免税业务价值仍在，重组增强经营能力

上海机场(600009) 　　投资逻辑 　　盈利能力行业领先，疫情影响业绩承压。公司是上

首次覆盖报告：航发控制系统龙头企业；产业地位突出成长潜力大

航发控制(000738) 　　我们首次覆盖航空发动机控制系统机械领域龙头企业： 航发控制 （000738.SZ），给予“推荐”评级，主要理由如下：

【华西军工】中航西飞:股权激励草案落地,确定性+景气度持续验证

中航西飞(000768) 　　事件概述 　　2022年11月29日晚间，中航西飞发布

公司点评：三季度收入明显增长，有望受益于卫星互联网空间基础设施建设提速

中国卫星(600118) 　　事件：公司10月29日公告，2022年Q1-Q3营业收入52.87亿元（+21.13%），归母净利润2.83亿元（+31.54%），毛利率11.78%（-3.15pcts），净利率6.30%（+0.19pcts

乘海南自贸港东风，聚焦机场+免税，扬帆起航

海南机场(600515) 　　重整完毕，引入国资：公司破产重整完毕，海南省属最大国企海南发展控股成为公司控股股东，1月20日更名为海南机场，5月18日摘星，10月14日脱帽，10月26日正式更名简称。厘清债务，聚焦机场&免税，截至22

事件点评：公告首期股权激励计划，彰显长期发展信心