Q3盈利整体承压;隔膜彰显强韧性
中材科技(002080)投资要点事件:公司公布2023年三季报,报告期内实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为182.32、17.08、14.99亿,追溯调整后分别同比+2.38%、-30.16%、-8.81%,2023Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为58.52、3.16和2.5亿,追溯调整后分别同比-8.17%、-43.48%和-36.72%,分别环比-27.97%、-6
70155锂电新技术层出不穷备受市场关注。比较突出的有特斯拉、亿纬锂能(300014)大圆柱电池将于2024年实现批量生产、宁德时代的快充技术优势显著且产品已有装机。查看商情报告
中材科技(002080)投资要点事件:公司公布2023年三季报,报告期内实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为182.32、17.08、14.99亿,追溯调整后分别同比+2.38%、-30.16%、-8.81%,2023Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为58.52、3.16和2.5亿,追溯调整后分别同比-8.17%、-43.48%和-36.72%,分别环比-27.97%、-6
70155湖南裕能(301358)公司基本情况:公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料,2020-2022年磷酸铁锂业务收入占比超过97%。公司无实控人,公司第一大股东湘潭电化持有股份为10.11%,同时参股湘潭电化科技,湘潭电化科技持股6.35%,第二、第三大股东津晟新材料和宁德时代分别持股7.93%和7.90%。公司高管多来自
37195投资要点:9月锂电池板块指数弱于沪深300指数。2023年9月,锂电池指数下跌3.36%,新能源汽车指数下跌1.86%,而同期沪深300指数下跌2.69%,锂电池指数弱于沪深300指数。9月我国新能源汽车销售同比增长且创历史新高。2023年9月,我国新能源汽车销售90.4万辆且创单月历史新高,同比增长27.77%,环比增长6.86%,9月月度销量占比
88188瑞泰新材(301238)投资要点公司为电解液行业领军者,具备深厚技术积累。公司由江苏国泰分拆上市,专注于电池材料及硅烷偶联剂业务,具备深厚技术积累。2022年公司电池材料/硅烷偶联剂收入占比分别为96%/3%,其中电解液为主要收入来源,占总收入比约90%。受益行业需求爆发,2020-2022年公司营收/归母净利CAGR分别为84%/74%,2
31181根据锂电池下游及主要产品的不同,我们将宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技和中创新航归为一类(动力+储能),将主要以户储电池为主的派能科技和鹏辉能源归为一类。 2023H1动力+储能电池公司的总营收为2690亿元,yoy+55.8%,保持较高增速。我们认为主要系23H1新能源车和储能行业保持高增长。各公司盈利能力分化。23H1动力+储能电池公司平均毛利率为18.83%,同比+2.6
351738月锂电池板块指数弱于沪深300指数。2023年8月,锂电池指数下跌10.13%,新能源汽车指数下跌8.28%,而同期沪深300指数下跌5.82%,锂电池指数弱于沪深300指数。 8月我国新能源汽车销售同比增长且创历史新高。2023年8月,我国新能源汽车销售84.6万辆且创单月历史新高,同比增长26.99%,环比增长8.46%,8月月度销量占比32.77%,主要系政策支持、新能源整车总体降价
88194本期核心观点 行业展望及配置建议: 新能源汽车: 随着新能源车销量逐步走高,充电桩行业需求高速增长,尤其是海外充电桩建设或将进入发力期,我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面,我们看好磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。我们认为当前新能源车处于低估区间,伴随新能源车进入销售旺季,产业链公司业绩有望逐步环比提升。展望明
55197赣锋锂业(002460) 公司发布半年报: 上半年实现营收 181.45 亿元, 同比+25.63%; 实现归母净利润58.50亿元,同比-19.35%。其中公司23Q1/Q2分别实现营收94.38/87.07亿元, Q2 环比-7.75
89166湖南裕能(301358) 公司2023H1实现净利润12.38亿元,同比-24%。公司2023H1实现营收231.79亿元, 同比+64%; 实现归母净利润 12.38 亿元, 同比-24%; 毛利率为 9.63%,同比-9.11pct。
23166投资要点: 核心逻辑 化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持,国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(
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