简谈国内股票主观多头策略与量化指数增强策略

　　（作者为罗素投资组合管理总监刘卓识）

　　股票主观多头策略正面临艰难时刻

　　2022年以来，不少A股主观多头策略面临挑战。如图1所示（注：此处我们以中证主动股基指数[1]来代表市场主观多头策略的平均表现），主观多头策略的绝对收益从2022年开始出现持续性回撤。与此同时，其相对于沪深300指数（注：大部分A股主观股票基金以沪深300作为业绩比较基准，总体偏向大盘风格）的超额收益也自2022年开始出现类似回撤的趋势。截至今年10月底，尚未看到明显的拐点。