3月LPR“按兵不动” 贷款利率后续仍存下行空间

　　继上个月5年期以上贷款市场报价利率（LPR）迎有史以来的最大降幅后，本月两个期限LPR均维持不变。3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变；5年期以上LPR为3.95%，维持不变。

　　在3月中期借贷便利（MLF）利率保持不变的背景下，本月LPR“按兵不动”在市场预期之中。招联金融首席研究员董希淼表示，2月LPR已经大幅度下降，政策效应正在显现。从社会融资成本看，贷款利率已经处于历史低位，推动LPR下降不具有紧迫性。从银行息差水平看，2023年末商业银行净息差已经下降至1.69%。在这种情况下，本月两个期限LPR保持不变，与本月MFL利率未变保持一致，有助于缓解银行息差下滑压力，增强银行体系发展稳健性。

　　仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，最新的1-2月国民经济各主要指标均出现好于预期、强于季节性的加速增势，说明前两个月国民经济的企稳回升不止是恢复性的增长，更有持续向好、全面改善、供需平衡的积极变化。在这种情况下，市场对经济回升向上的预期持续升温，银行主动降低LPR报价的积极性也有所减弱。