三峡能源(600905)：海风项目推进入场建设大基地

2024-07-26 08:55:24上传人：Fo**sy
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24Q2/24H1 发电增速28%/29%，其中Q2 光伏增速80%。根据公司发电量公告，(1)公司24Q2 完成发电量184 亿度，YOY+28.5%;其中陆风/海风/光伏分别YOY+3.5%/+18.8%/+80.4%。(2)24H1 完成发电量361 亿度，YOY+28.6%;其中陆风/海风/光伏分别YOY+7.3%/+22.6%/+73.3%。以23年末装机为基数测算24H1陆风/海风/光伏利用小时分别为1092/1429/636 小时，同比-191/+116/ -72 小时。

资源储备更新：装机进展迅速，项目储备丰富。公司“十四五”目标装机5000万千瓦，截至23 年底公司装机容量达4004 万千瓦。23 年公司新增并网装机1354 万千瓦，YOY+273%，23 年新增核准、备案项目总计1650 万千瓦(见表1)，近三年累计新增核准、备案项目总计4826 万千瓦。我们认为，公司装机目标明确、资源储备丰富，23 年公司可再生能源补贴净增106.4 亿元，截至23 年底余额达360.2 亿元，未来补贴回流公司装机建设有望进一步提速。

海风项目进展更新：海风并网、建设、获取均有突破。1、福建平潭外海海上风电场项目(11.1 万千瓦)、山东牟平一期海上风电项目(30 万千瓦)已于23 年全容量并网，福建漳浦六鳌海上风电场二期项目(40.02 万千瓦)于24 年6 月全容量并网。2、江苏大丰海上风电项目(80 万千瓦)目前已完成海缆采购，青洲六(100 万千瓦)开始塔筒运输服务招标。3、23 年公司与福能股份联合体获取长乐外海J 区海上风电项目(65 万千瓦)，未来有望进一步深化开拓福建海风市场。