五矿证券：公募基金迎被动投资发展机遇 2024年ETF规模达3.73万亿元

　　财中社2月7日电五矿证券发表非银金融行业研报称，新投资范式、居民财富迁移、政策红利共振，指数基金迎来蓬勃发展时期。近年来，A股市场震荡走弱，核心资产抱团行情逐渐瓦解，市场更加关注组合“反脆弱”能力；伴随着长端利率持续下行、居民财富迁移，A股市场面临投资范式的重构。政策端看，监管层大力支持指数化投资的发展，政策体系不断完善。经济和资本市场高质量发展要求下，指数化投资已成为服务国家战略和实体经济的重要抓手，也是居民财富管理的重要工具。2024年，全市场ETF总规模达到3.73万亿元，同比增长81%，ETF有望成为助力提升公募基金A股持仓的重要工具。

　　指数化投资高质量发展蓝图落地，推动公募基金行业主被动投资协调发展、助力中长期资金入市。健全投资和融资相协调的资本市场功能是资本市场高质量发展的关键任务，只有壮大理性成熟的中长期投资力量、增强资本市场内在稳定性、提升投资者获得感，才能在投资端源源不断地引入活水，更好的将居民财富引入国家战略支持的领域。当前政策端大力引导中长期资金入市，指数化投资具有费用低、投资分散、收益相对稳健的特点，为中长期资金提供了资产配置的渠道。伴随着我国资本市场更加成熟、市场有效性逐步提升，叠加政策大力引导下，公募基金行业将迎来主动投资、被动投资协调发展的局面。

　　积极发展股票ETF，持续看好宽基ETF、红利ETF以及服务新质生产力的被动型产品。2024年，宽基ETF贡献了近80%的规模增量，未来宽基ETF的主导地位将进一步稳固，成为推动ETF规模增长的主要力量。我们持续看好红利ETF以及SmartBeta策略产品的发展前景。服务国家战略、支持新质生产力发展的科创板ETF等产品发展前景广阔。