【研报掘金】机构：2025年生猪养殖板块或仍能维持整体盈利

　　机构指出：春节后消费惯性回落，叠加猪企逐步恢复出栏，短期猪价预计或偏弱运行。但由于前期行业生猪提前出栏较明显，当下大猪存栏较少，肥标价差仍坚挺，二次育肥或存进场预期，叠加当下行业冻品库容率较低，预计对猪价形成托底。

　　核心逻辑

　　1.春节后猪价迅速抹平节中反弹，维持未来猪价将呈现逐季下降趋势的预期。假期中因多数屠宰场进入休假，供给偏紧助推猪价小幅回升，形成一定程度上“有价无市”的现象，但是进入到工作日，屠宰场产能开始恢复运作，猪肉供给回升导致猪价逐日下降。预计未来猪价仍会因供给量的持续提升呈现逐季下降的趋势。目前能繁产能的持续提升，将对应从现在到2025年10月猪肉供给的持续扩大。