从瑜伽裤到全球运动时尚：Lululemon的业绩增长与挑战

报告网讯，2024年第四季度，Lululemon以36.1亿美元营收创下新高，但这份成绩单背后隐藏着更深层的成长焦虑。尽管北美市场在传统购物旺季迎来7.4%的增速修复，中国区单季狂飙40%，却难掩核心品类渗透率见顶、第二曲线乏力的隐忧。当管理层将2025年指引定格在个位数增长区间时，资本市场用14%的暴跌给出了明确判断——这条从瑜伽垫上长大的运动品牌，正站在成长分水岭。

一、Q4业绩超预期背后的隐忧：北美市场增速放缓与第二曲线乏力