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（中国机械装备集团公司、首都经贸大学：王锡岩 寇平君 闫华红）我国汽车金融业发展乍暖还寒，大起大落。探究问题的根源、寻求解决的方法和发展的目标、明确经营模式与发展途径，对今后我国汽车金融业健康快速发展具有十分重要的理论意义和实践意义。
何谓汽车金融业
西方发达国家汽车金融服务业已经十分壮大与成熟，通过信贷和租赁买车已成为汽车销售的主要方式，全球各大汽车集团旗下的汽车金融公司的车贷经营额绝大部分已超过汽车制造业的经营额，成为其最主要的利润来源。
汽车金融业概念的内涵随着汽车金融业务范围的拓展不断丰富。就现状而言，汽车金融业是指以商业银行、汽车金融公司、保险公司、信托联盟组织及其关联服务组织为经营主体，为消费者、汽车生产企业和汽车经销商提供金融服务的市场经营活动领域。
完整的汽车金融业服务体系具备3项主要职能：为厂商维护销售体系，整合销售渠道，提供市场信息；为经销商提供存贷融资，营运融资，设备融资；为直接用户提供消费信贷、租赁融资、维修融资、保险等业务。
汽车金融业最初的职能仅仅是向汽车生产企业的经销商及其下属零售商的库存产品提供贷款服务，并允许其经销商向消费者提供多种选择的贷款或租赁服务。随着其业务范围和职能的不断拓展，汽车金融服务公司开始逐步向消费者、经销商和生产商提供多种形式的全方位金融服务；现代成熟的汽车金融业已经衍生出行业金融职能：除了汽车消费信贷服务外，还包括融资性租赁、购车储蓄、汽车消费保险、信用卡等，渗透到了从制造→销售→消费，直到最后报废的整个汽车产业每个环节以及与之相关联的其它产业。包含有条件融资、储蓄、信用卡、贷款、保险与担保等业务，形成了比较完整的金融服务业链。有人甚至认为汽车产业有两条腿，其中一条就是汽车金融。
可见，未来意义上的汽车金融业既是汽车产业的主要盈利方式，同时，这种金融业与大金额、高复杂性、高附加值、且属于大众化消费商品的“同体化”经营又将是金融业发展的新途径。
对我国汽车金融业发展的历程
1、 发展状况
汽车金融业在我国的发展还处于初创阶段。自1995年上海汽车集团首次与国内金融机构联合推出汽车贷款消费以来，近10年的发展可以总结为4个阶段：
第一是2000年以前的无作为阶段，在该阶段金融机构基本上不从事汽车金融服务，因为购车人主要是公务用车者，私人购车很少，基本都是全额付款。
第二是2001年到2003年上半年的“井喷”阶段，由于私人购车数量增加，也由于各商业银行大力开展汽车消费信贷业务，两种因素共振引发了汽车消费“井喷”。保险公司的车贷险业务也迅速开展。截至2003年底，我国个人汽车信贷总额超过了2000亿元，在新增的私家车中有近1／3都是贷款购车。
第三是2003年下半年到2004年8月的速冷阶段。由于车价不断降低，征信体系不健全，出现了大量坏帐。因此，从2004年2月份开始，全国各大银行的汽车消费信贷业务开始急剧萎缩，由商业银行主导的从商业银行＋保险公司＋汽车生产商和销售商到汽车消费者这样一种“四人转”汽车金融服务业模式即刻瓦解，国内汽车金融服务业进入了冬天。
第四阶段从2004年8月18日开始，中国首家汽车金融公司——上海通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这是个具有里程碑意义的日子，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。随后又有福特、丰田、大众汽车金融服务公司相继成立。
2、 经营模式弊端分析
汽车金融业在我国发展历时不长，却经受着巨幅震荡，也经历着巨大的变化。
当我国汽车消费市场迅速崛起、金融业还是国家垄断时，汽车金融业这块奶油四溢的蛋糕就自然归国家商业银行独享。于是就产生了从商业银行＋保险公司＋汽车生产商和销售商到汽车消费者这种四人转汽车金融服务业模式。这种模式存在着先天性缺陷。
第一， 这种模式不是遵循市场经济自由竞争原则建立的，而是在垄断条件下由计划安排、意愿设计等思想支配下形成的一种经营形式，具有制度安排上的致命缺陷。
第二， 在这种意愿设计与制度安排下，参与汽车金融服务业的诸多主体各有诉求，价值取向各异，行为目标不一。商业银行为贷款利息而来，保险公司为保费收入而来，生产商和销售商为了生产销售盈利而来，消费者为了汽车消费而来。
第三， 由于价值取向和行为目标不一致，又都是为了追逐高利益回报，经营者之间缺乏一致性经营行为连接纽带与约束机制，为了各自的利益，无节制的放大本部门、本环节的业务量，致使行业风险迅速累积。由于这种汽车金融业经营模式缺乏内在的有效运转机制，因此，在一个经营服务周期到来时就会迅速瓦解。
我国汽车金融业的发展形势
1、 市场空间
西方国家经济发展的经验表明，当一国人均GDP达到700美元时便开始进入汽车消费时代，汽车消费将成为一个新的经济增长点。目前我国正进入这一时期。在今后一段时间内，中国汽车市场将是世界上增长最快的市场。
根据美国通用汽车公司对中国汽车市场所作的预测显示，中国近几年的轿车需求将保持20%-25%的年增长率，其中私人购车将保持年均增长33%的发展水平；2003年中国有购车能力的家庭为900万户，到2005年这个数字将提高到4200万户；到2006年中国将成为全球第三大汽车市场，占全球份额的6%，仅次于美国和日本；到2025年，中国汽车市场的规模将达到目前美国的规模。与此同时，汽车消费信贷也从1998年的4亿元起步，呈几何速度增长，1999年新增25亿元，2000年新增157亿元，2001年新增234亿元，2002年新增716亿元，2003年新增超过800亿元，全年达到了2000亿元以上的规模。在全球的汽车销售特别是私人用车的销售中，70%都是通过贷款方式销售的，而中国通过贷款方式销售的汽车只占整个销售量的10%。由此可见，中国汽车金融业市场发展空间十分巨大。所以，外国汽车金融大鳄纷纷抢滩中国市场。
2、 发展汽车金融业的制约因素
第一， 汽车产业发展状况的制约。我国汽车产业发展还不成熟，表现在：生产厂家众多，生产规模小，生产成本高，汽车价格高；关键技术靠引进，高级技术人员和高级管理人员缺乏；汽车消费市场正处于发展初期与逐步开放时期，国内市场竞争还处于价格竞争阶段，价格不断下降，市场波动巨大。有专家预计汽车价格的下降趋势还将持续几年，到2007年汽车价格与国际接轨后才会趋于平稳。这种产业发展状况决定并制约着汽车金融业的发展。
第二， 金融体制现状的制约。没有市场化的金融管理体制就不会有完善、成熟的汽车金融服务业。我国还是政府计划性很强的金融管理体制，国有商业银行自身体制还不适应市场的需求，金融业的市场化改革才刚刚起步，多层次的金融市场还未建立。这在很大程度上限制了汽车产业的发展，也严重制约着汽车金融业的发展。
第三， 汽车金融政策的制约。2003年11月12日中国银监会颁布的《汽车金融公司管理办法实施细则》（以下简称《细则》）和2004年8月17日中国人民银行颁布的新《汽车贷款管理办法》（以下简称《办法》）规定，我国汽车金融公司可以接受境内股东单位3个月以上期限的存款，提供购车贷款业务，办理汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款、转让和出售汽车应收款业务；向金融机构借款，为贷款购车提供担保，与购车融资活动相关的代理业务，以及经中国银监会批准的其它信贷业务。《办法》规定汽车金融公司不得设立分支机构，注册资金须达到5亿元人民币。这些规定在租赁业务、融资渠道、贷款利率、机构设置、注册资本金等方面限制了汽车金融业的发展。
第四， 社会信用状况的制约。目前我国存在着突出的信用缺失问题，个人征信体系和企业征信体系都不完备，这些在环境条件上限制了汽车金融业的发展。
3、 参与主体变化分析
我国汽车金融业参与主体主要有消费者、银行、汽车金融公司、汽车经销商、汽车零售商、保险公司和其他关联服务组织。在2000年以来的汽车金融服务业中，几大商业银行作为唯一的资金供应者，居于该行业的主导主体地位；消费者是最终接受服务主体，所以，消费者的购买能力、购买意向、行为取向和借贷信用状况对该行业的发展起着决定性作用，是决定性主体。
今后，随着我国经济的市场化发展与银行的市场化改革，汽车金融业参与主体在市场中的地位会不断调整变化，资金供应者将不只是国有商业银行，还会有私人银行、汽车金融公司、信贷联盟、信托公司和消费者等；接受服务主体将由目前单一购车人发展延伸到汽车经销商、汽车零售商和生产商。最终，汽车金融业的主导主体地位将由汽车金融公司来担纲。
4、 经营方式的发展演变逻辑与经营组织的构建
经营方式的现代化和市场化程度反映着汽车金融业的发展水平。我国汽车金融业的经营方式将随着汽车金融业的发展不断变化。
从2000年到2004年上半年，我国汽车金融业的主要运作方式是由商业银行主导的从商业银行＋保险公司＋汽车生产商和销售商到汽车消费者这样一种“四人转”模式。由于这种经营形式在制度安排上存在致命的缺陷，因此很难形成健全、有效的组织机制。
在发展社会主义市场经济的大前提下，必须按照市场经济的基本原则来设置和建立社会经济秩序。西方发达国家发展汽车金融业的历史是我国发展汽车金融业最好、最有用的参照，我们可以通过学习研究，借鉴西方发达国家汽车金融业成功的发展模式，发挥后发效应，快速发展我国汽车金融业。
在上述思想指导下，今后我国汽车金融业的经营组织可以分别由汽车生产厂商的汽车金融公司主导、商业银行主导、企业财务公司主导、中外合作汽车金融机构主导和信贷联盟或信托公司主导构建，形成多种组织机构共同参与，公平竞争，相互补充，繁荣发展我国汽车金融业的新局面。
5、 我国汽车金融业的发展阶段
从我国汽车产业与汽车金融业发展现状出发，通过全面分析，可以预见我国汽车金融业发展的目标应该是适应汽车产业发展的需要，多种汽车金融服务形式快速发展，到2025年达到美国2002年前后的水平。实现这个目标一般要经过3个发展阶段。
第一是从1998年-2005年的摸索发展阶段。在该阶段，我国汽车金融业是由国家商业银行垄断主导的四人转模式。主要特点是经营项目与服务对象单一，仅仅为购车人提供贷款、保险和咨询服务；资金供给单一，资金由银行统一供给；整个业务链条由不同经营组织独立经营，缺乏内在一致性。由于制度供给、法律法规、产业发展、信用体系和商品市场等环境条件水平很低，所以在该阶段汽车金融业发展起伏变化大，对汽车产业的影响也大。
第二是从2006年-2015年的竞争发展阶段。该阶段我国加入WTO组织的承诺要完全兑现，金融体系将进一步市场化，汽车金融业将逐步实现完全市场化，汽车产业发展也趋于成熟。在总结前期发展经验教训的基础上，国家将大力发展汽车金融公司，汽车金融业的各种业态都得到了较大的发展。主要特点是由汽车金融公司逐渐主导汽车金融业，多种机构独立经营的局面已经形成。他们在为消费者提供融资途径的同时，也为整个汽车产业各个环节提供服务。汽车金融业盈利模式已经形成，成为汽车产业的主要利润来源。
第三是从2016年-2025年的稳定发展阶段。该阶段汽车金融业的主要特点是我国汽车产业与汽车金融业经过整合，已经体系化、多元化、国际化，形成了完善、稳定的经营模式，汽车金融业已经发展成为金融的新业态。
发展我国汽车金融业的主要思路
1、 做好基础建设
第一， 加快发展汽车产业。汽车金融业作为汽车产业的一个环节，首先是对汽车产业发展的依赖性，尤其是在汽车金融业发展的初期，可以说汽车产业的发展状况决定着汽车金融业的发展。其次才是对汽车产业发展的促进作用，前期我国汽车金融业发展受挫的一个主要原因便是我国的汽车产业发展还不成熟。所以，加快发展我国汽车产业是发展汽车金融业的基础与前提。
第二， 金融业的市场化改革与发展。因为汽车金融业是金融业的一个衍生品，所以其发展受制于我国金融业的市场化改革与发展。目前，我国已经从资本市场改革和开放、银行业改革、利率市场化、监管体系建设四点推进资本市场的改革开放，并初见成效。随着我国金融管理体系的市场化改革，将给汽车金融业提供更加适宜的政策环境，如允许汽车金融业自我融资，以零利率放贷等，这样就会促进我国汽车金融业的快速发展。
第三， 完善汽车金融服务机构应具备的制度。汽车金融服务机构作为一种非银行金融机构，一方面具有金融机构的共性，另一方面也有自身的个性。建立汽车金融服务机构需要有完善的监管法规、健全的个人信用制度以及汽车产权制度的支撑。
2、 银企合作，共谋发展
有关专业机构曾预言汽车金融业服务模式在国际上的发展趋势是多元化、现代化和国际化，对我国而言，首先应当是汽车金融业的多元化发展，即打破银行独揽汽车金融市场的局面，促使专业化汽车金融机构快速发展。随着专业汽车金融机构的迅速发展，商业银行同汽车金融公司合作共赢会成为近期我国汽车金融业发展的主流形式。
《办法》和《细则》对汽车金融公司发展的种种限制，在短期内倾向于引导汽车金融公司积极扮演资金市场“批发客户”的角色。汽车金融公司的准入，不但以竞争性市场主体的增多达到促进银行业消费信贷服务品种和质量的提高，而且对汽车金融公司放贷大大降低了商业银行的信贷风险和成本。我国商业银行有遍布全国的分支机构和广泛的信息网络，对于“不得设立分支机构”的汽车金融公司来说与商业银行合作对其拓展业务具有十分重要的作用。汽车金融公司在提供专业金融服务方面具有无可比拟的优势，在我国由于目前不成熟的金融市场环境、不适应市场经济的金融体制、监管当局的谨慎开放原则等诸多原因，为了达到“双赢”，汽车金融公司只有暂时同商业银行合作，共同发展汽车金融业。
3、 健全社会和个人信用保障体系
汽车金融业是在健全、完善的社会信用体制背景下发展壮大的，汽车消费信贷健康持久发展的关键是建立完善的社会和个人信用保障体系。所以，必须建立健全社会信用征信体系、信用查询系统和信用评估体系，依据客观、公正、独立的原则，培育企业和个人信用调查与评价中介机构，建立起企业和个人信用记录档案。集中有关信息，建立一个全社会共享的企业和个人资信系统。制定权威性和统一性兼备的个人信用制度评估标准，由信用评价机构运用科学的评估方法对客户进行信用风险评级。
4、 精心培育市场
无论是从汽车产业发展还是从汽车信贷市场发展考虑，当务之急是着力培育与规范市场，避免因急功近利和过度竞争而影响市场的健康发展。要精心培育和引导需求发展，满足现在需求，发掘潜在需求，培育未来需求。打破垄断，逐步放开对汽车金融公司地域和业务的限制，给汽车金融公司更宽广的金融和业务范围。允许其他汽车金融组织同业竞争，把供给方培育成一个充分竞争的市场，让消费者有更多的选择。
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