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机械行业月度动态报告：两会召开在即，稳基建、扩内需持续驱动机械高质量发展
- 2021-03-04 05:03:50上传人：Th**城堡
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- 一、机械行业总体运行触底反弹，景气度分化
- （一）机械行业是制造业的基础性行业
- （二）制造业基本面继续改善，高端制造已率先复苏
- 1. 固定资产投资降幅继续收窄
- 2. 基建投资增速回升明显，看好 2021 年度继续发力
- 3. 竣工周期与销售向好拉动地产投资转正，调控预期加强
- 4. PMI 连续数月处于荣枯线以上，预计制造业复苏将提速
- （三）政策推动制造业高质量发展， RCEP 签订迎来重大机遇
- （四）专业设备的复苏相对更为强势
- 1. 工业与制造业受疫情的影响逐渐恢复
- 2. 专用设备盈利改善继续改善，行业业绩有望进一步提升
- 3. 海外出口对工程机械、轨交装备、工业机器人等装备影响相对较小
- （五）细分子行业景气度分化
- 二、智能制造是未来制高点，高端装备将成重 点方向
- （一）机械设备横跨产业生命周期各阶段，新兴行业成长空间大
- 1. 机械行业子行业众多，不同子行业差别较大
- 2. 长期来看，机器人、锂电设备、半导体设备等新兴行业成长空间巨大
- （二）智能制造是发展趋势，我国处于全球第二阵营
- 1. 智能制造成为各国制造业竞 争的制高点
- 2. 美国、日本、德国智能制造水平领先全球，中国处于全球第二梯队
- 3. 过去几年，中国智能制造转型取得较大进展
- 4. 中国智能制造市场巨大，但国内产业核心环节仍存短板
- （三）机械行业议价能力总体不强，细分行业竞争结构各有差异
- 三、行业面临的问题及建议
- （一）现存问题
- 1. 核心技术缺失，国内高端装备制造市场被外国巨头占据
- 2. 科技创新成果转化不畅
- 3. 市场集中度偏低 ，缺少有国际影响力的领军企业和知名品牌
- 4. 机械制造企业发展环境有待改善
- （二）建议及对策
- 1. 提升以企业为主体的创新能力
- 2. 健全科技成果转化机制，推进“产学研”协同创新
- 3. 促进行业整合，培育领军企业
- 4. 降低企业经营压力，加快培养高技能人才
- 四、机械设备行业在资本市场中的发展情况
- （一）上市公司数量占 A股近 10% ，营收总和占机械行业 15%
- （二）机械设备板块估值处于 历史中等位置，各板块分化
- （三）国际估值比较：美股估值继续回升
- （四）年初以来机械板块弱于沪深 300 ，农用机械与专用设备表现优异
- 五、投资建议：坚定看好国内大循环下的国产 智能制造的发展
- 六、风险提示
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