家电研究周报（W12）：地产销售大幅增长，家电产销同比高增
- 2021-03-24 05:03:31上传人：落跑**橘子
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- 1、 投 资 逻 辑： 21H1 白 电确定性高于小家电
- 2、 基 本 面 ：空调 出口持续增长
- 2.1 2月出货：空调外需增长显著
- 2.2 2月零售：价格显著增长
- 2.3 原材料：价格上涨或致毛利率承 压
- 2.4 地产周期： 2021 年 1-2月商品房销量同比增长 104.9%
- 3、 估 值 水 平：时 间换空间
- 4、 资金面： 20Q3 公募基金小幅 降仓家 电
- 4.1 基金持仓分析： 20Q3 家电配置环比 -0.2 个百分点
- 4.2 上周陆股通持仓变化
- 5、 上 周 行 业回顾
- 5.1 行情回顾
- 5.2 上周重要公告
- 6、 风险提示
- 图 1： 2005 年至今家电板块 相对万得全 A超 额收益
- 图 2： 2月家用空调月度内销量（万台 ）
- 图 3： 2月家用空调月度出口量（万台 ）
- 图 4： 1月冰箱月度内销量（万台）
- 图 5： 1月冰箱月度出口量（万台）
- 图 6： 1月洗衣机月度内销量（万台）
- 图 7： 1月洗衣机月度出口量（万台）
- 图 8： 2月空调行业零售量推总同比
- 图 9： 2月空调线上线下均价同比
- 图 10 ： 2月线下空调零售量占比
- 图 11 ： 2月线上空调零售量占比
- 图 12 ： 2月油烟机行业零售量推总同比
- 图 13 ： 2月油烟机线上线下均价同比
- 图 14 ： 2月线下油烟机零售量占比
- 图 15 ： 2月线上油烟机零售量占比
- 图 16 ： 2月冰箱行业零售量推总同比
- 图 17 ： 2月冰箱线上线下均价同比
- 图 18 ： 2月洗衣机行业零售量推总同比
- 图 19 ： 2月洗衣机线上线下均价同比
- 图 20 ： 钢材（冷轧 板卷）价格（元 /吨）
- 图 21 ： 长江有色市 场平均铜价（元 /吨）
- 图 22 ： 长江有色市 场平均铝价（元 /吨）
- 图 23 ： 塑料（ ABS ） 价 格（元 /吨）
- 图 24 ： 空调零售均 价和原料成本同比变化
- 图 25 ： 冰箱零售均 价和原料成本同比变化
- 图 26 ： 洗衣机零售 均价和原料成本同比变化
- 图 27 ： 油烟机零售 均价和原料成本同比变化
- 图 28 ： 全国商品房 销售面 积累计增速
- 图 29 ： 2月新开工 /竣工面积累计同比
- 图 30 ： 2月交房面积同比
- 图 31 ： 主要品种相对 PE 超越历史 均值 +2 标准差
- 图 32 ： ROE 大概率已在底部 ， PB 落至均值上方
- 图 33 ： 主动公募家 电配置比例
- 图 34 ： 主动公募家 电超配比例
- 图 35 ： 主动公募家 电子行业配置比例
- 图 36 ： 主动公募家 电细分行业超配比例
- 图 37 ： 20Q3 主动公募各行业超配 比例
- 图 38 ： 20Q3 主动公募各行业增配 比例
- 图 39 ： 各行业超配 比例历史百分位
- 图 40 ： 家电子行业 超配比例历史百 分位
- 图 41 ： 格力电器陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 42 ： 美的集团陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 43 ： 海尔智家陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 44 ： 老板电器陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 45 ： 华帝股份陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 46 ： 九阳股份陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 47 ： 苏泊尔陆股 通周度持股数变化（万股）
- 图 48 ： 飞科电器陆 股通周 度持股数变化（万股）
- 图 49 ： 莱克电气陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 50 ： 三花智控陆 股通周度持股数变化（万股）
- 图 51 ： 家电板块 2018 年初至今涨跌幅
- 图 52 ： 上周家电行 业涨跌幅
- 图 53 ： 申万一级行 业涨跌幅
- 图 54 ： 家电板块 PE(TTM )
- 表 1： 上周 陆股通持仓情况变化
- 表 2： 上周 个股涨幅前五位
- 表 3： 上周 个股跌幅前五位
- 表 4： 上周 重点公司公告
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