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家电研究周报(W16):Q1空调内销高增,但不及19年同期

  1. 2021-04-22 05:04:12上传人:你的**心动
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家电研究周报(W16):Q1空调内销高增,但不及19年同期

  • 1、 投 资 逻 辑: 21H1 白 电确定性高于小家电
  • 2、 基 本 面 :空调 出口持续增长
  • 2.1 1-3月出货:内销较 19 年同期下滑 18%
  • 2.2 3月零售:量额同比明显增长,但较 19 年同期有所下滑
  • 2.3 原材料:价格上涨或致毛利率承压
  • 2.4 地产周期: 21 年 1-3月商品房销量较 19 年同期 +21%
  • 3、 估 值 水 平:时 间换空间
  • 4、 资金面: 20Q3 公募基金小幅 降仓家电
  • 4.1 基金持仓分析: 20Q3 家电配置环比 -0.2 个百分点
  • 4.2 上周陆股通持仓变化
  • 5、 上 周 行 业回顾
  • 5.1 行情回顾
  • 5.2 上周重要公告
  • 6、 风险提示
  • 图 1: 2005 年至今家电板块 相对万得全 A超 额收益
  • 图 2: 3月家用空调月度内销量(万台 )
  • 图 3: 3月家用空调月度出口量(万 台)
  • 图 4: 2月冰箱月度内销量(万台)
  • 图 5: 2月冰箱月度出口量(万台)
  • 图 6: 2月洗衣机月度内销量(万台)
  • 图 7: 2月洗衣机月度出口量(万台)
  • 图 8: 3月空调行业零售量推总同比
  • 图 9: 3月空调线上线下均价同比
  • 图 10 : 3月线下空调零售量占比
  • 图 11 : 3月线上空调零售量占比
  • 图 12 : 3月油烟机行业零售量推总同比
  • 图 13 : 3月油烟机线上线下均价同比
  • 图 14 : 3月线下油烟机零售量占比
  • 图 15 : 3月线上油烟机零售量占比
  • 图 16 : 3月冰箱行业零售量推总同比
  • 图 17 : 3月冰箱线上线下均价同比
  • 图 18 : 3月洗衣机行业零售量推总同比
  • 图 19 : 3月洗衣机线上线下均价同比
  • 图 20 : 钢材(冷轧 板卷)价格(元 /吨)
  • 图 21 : 长江有色市 场平均铜价(元 /吨)
  • 图 22 : 长江有色市 场平均铝价(元 /吨)
  • 图 23 : 塑料( ABS ) 价 格(元 /吨)
  • 图 24 : 空调零售均 价和原料成本同比变化
  • 图 25 : 冰箱零售 均 价和原料成本同比变化
  • 图 26 : 洗衣机零售 均价和原料成本同比变化
  • 图 27 : 油烟机零售 均价和原料成本同比变化
  • 图 28 : 全国商品房 销售面积累计增速
  • 图 29 : 2月新开工 /竣工面积累计同比
  • 图 30 : 2月交房面积同比
  • 图 31 : 主要品种相对 PE 超越历史 均值 +2 标准差
  • 图 32 : ROE 大概率已在底部 , PB 落至均值上方
  • 图 33 : 主动公募家 电配置比例
  • 图 34 : 主动公募家 电超配比例
  • 图 35 : 主动公募家 电子行业配置比例
  • 图 36 : 主动公募家 电细分行业超配比例
  • 图 37 : 20Q3 主动公募各行 业超配 比例
  • 图 38 : 20Q3 主动公募各行业增配 比例
  • 图 39 : 各行业超配 比例历史百分位
  • 图 40 : 家电子行业 超配比例历史百分位
  • 图 41 : 格力电器陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 42 : 美的集团陆 股 通周度持股数变化(万股)
  • 图 43 : 海尔智家陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 44 : 老板电器陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 45 : 华帝股份陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 46 : 九阳股份陆 股 通周度持股数变化(万股)
  • 图 47 : 苏泊尔陆股 通周度持股数变化(万股)
  • 图 48 : 飞科电器陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 49 : 莱克电气陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 50 : 三花智控陆 股通周度持股数变化(万股)
  • 图 51 : 家电板块 2018 年初至今涨跌幅
  • 图 52 : 上周家电行 业涨跌幅
  • 图 53 : 申万一级行 业涨跌幅
  • 图 54 : 家电板块 PE(TTM )
  • 表 1: 上周 陆股通持仓情况变化
  • 表 2: 上周 个股涨幅前五位
  • 表 3: 上周 个股跌幅前五位
  • 表 4: 上周 重点公司公告

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