中国黄金行业展望，2023年1月
- 2023-01-30 09:28:16上传人：Fr**洒脱
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- 摘要 1
- 分析思路 2
- 行业基本面 2
- 行业 财务表现 10
- 结论 14
- 附表 15
- 结论
- 结论 14
- 中国黄金 行业展望， 2023 年 1 月
- 2022 年以来，受俄乌地缘政治矛盾影响，黄金价格一度接近历史高点，
- 但美联储的多次加息和缩表进程加快的信号对黄金价格形成压制，黄
- 金价格 仍 呈 高位震荡 态势 。 随着部分矿山逐步复产，黄金企业 收入水
- 平已 恢复至 2020 年同期 ，虽然企业债务压力 有所上升，但 得益于黄
- 金特殊性， 整体信用水平保持稳定 。
- 中国 黄金 行业的展 望为 稳定 ， 中诚信国际认为未来 12~18 个月
- 行业总体信用质量不会发生重大变化。
- 摘要
- 2021 年黄金价格高位震荡但较上年高点 回调； 2022 年以来，受俄乌
- 地缘政治矛盾影响，避险需求的激增超过了名义利率上涨以及美元
- 走强对黄金需求的负面影响，黄金价格一度接近历史高点，但随后美
- 联储的多次加息和缩表进程加快的信号对黄金价格形成压制，黄金
- 价格呈波动下降趋势 ，但 随着预期落地，金价于年末呈现上升态势 。
- 2021 年以来，疫情影响减弱，矿产金产量恢复增长态势，但受回收
- 金投放量下降影响，全年供应量延续下降趋势； 2022 年前三季度，
- 矿产金产量和整体黄金供应量同比有所增加。
- 2021 年黄金总需求量有所恢复，但较疫情前仍存在一定差距，且需
- 求结构亦出现变化， 2020 年压抑的黄金消费需求得以释放，且投资
- 需求中 ETFs 持仓量有所下降。 2022 年以来，俄乌地缘冲突爆发、美
- 国通胀水平高企，避险情绪及货币政策成为驱动黄金需求结构变化
- 的主要因素。未来随着需求端的好转，黄金 行业 或将迎来相对供需平
- 衡。
- 2021 年，受黄金价格震荡走低影响，黄金企业黄金板块收入及利润
- 均有所下降，经营获现能力亦有所减弱； 2022 年前三季度，生产的
- 恢复带动 企业 盈利能力和经营获现能力回升。黄金 企业 债务压力有
- 所上升 ， 但得益于 黄金特殊性， 整体 行业 信用水平保持稳定。
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