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公用事业行业研究周报：“绿证”体系仍待完善，新能源运营商增量可期
- 2021-02-01 02:00:16上传人：如山**清风
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- 1. “绿证 ”体系仍待完善，新能源运营商增量可期
- 1.1. 简介：非水可再生能源发电凭证，我国于 2017 正式启动绿证交易
- 1.2. 意义：推广绿色能源理念，缓解可再生能源补贴问题
- 1.3. 现状：市场交易热度不足， “绿证 ”性价比有待提高
- 1.4. 投资建议：平价时代 “ 绿证 ”性价比有望提升，新能源运营商或将受益
- 2. 环保公用投资组合
- 3. 重点公司外资持股变化
- 4. 行业重点数据跟踪
- 5. 行业历史估值
- 6. 上周行情回顾
- 7. 上周行业动态一览
- 8. 上周重点公司公告
- 图 1：绿证证书样板
- 图 2：我国可再生能源补贴缺口持续扩大
- 图 3：绿证实际交易量几乎可忽略不 计
- 图 4：挂牌的绿证中完成交易占比仅 1%
- 图 5：累计风电交易量地域分布
- 图 6：累计光伏交易量地域分布
- 图 7：由于定价与补贴挂钩，光伏绿证价格远高于风电
- 图 8：长江电力外资持股情况
- 图 9：华能水电外资持股情况
- 图 10 ：国投电力外资持股情况
- 图 11 ：川投能源外资持股情况
- 图 12 ：秦皇岛 Q5500 动力煤价格（元）
- 图 13 ：秦皇岛港煤炭库存（单位：万吨）
- 图 14 ：电力行业历史估值
- 图 15 ：燃气行业历史估值
- 图 16 ：环保行业历史估值
- 图 17 ：水务行业历史估值
- 图 18 ：上周申万一级行业涨跌幅排名
- 图 19 ：上周电力、环保、燃气、水 务涨跌幅
- 表 1：绿证建议要素一览
- 表 2：绿证交易重要历史节点
- 表 3：我国碳中和工作加速推进
- 表 4：环保公用投资组合（截至 1月 29 日收盘）
- 表 5：上周个股涨跌幅排名
- 表 6：上周行业动态一览
- 表 7：上周重点公司公告
- 行业报告 | 行业研究周报
- 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4
- 1. “绿证”体系仍待完善，新能源运营商增量可期
- 2021 年 1月 18 日，某合资公司一次性采购河北华电康保风电公司 30160 个绿证，相当于
- 3016 万度可再生能源电量，是自 2017 年绿证交易市场启动以来最大规模的一笔交易。 “绿
- 证”市场真实热度如何？ 本周我们对我国绿证交易的相关事实进行梳理。
- 1.1. 简介： 非 水 可再生能源发电凭证 ， 我国于 2017 正式启动 绿证 交易
- “绿证”即“绿色电力证书”，是指国家可再生能源信息管理中心，依据可再生能源上网
- 电量，向符合资格的 可再生能源发电企业 颁发的具有唯一代码标识的电子凭证 ，是非 水可
- 再生能源发电量的确认和属性证明以及消费绿色 电力的唯一凭证。 每一份绿证对应 1兆瓦
- 时结算电量，以自愿认购方式进行交易。绿证的交易过程中存在一些重要限制，包 括不允
- 许以自身为对手方进行认购、不得二次转让、出售后相应电量不再国家补贴等。
- 图 1：绿证证书样板
- 资料来源：全国绿色电力证书自愿认购交易平台 ，天风证券研究所
- 表 1：绿证建议 要素 一览
- 要素 明细
- 核发主体 国家可再生能源信息管理中心
- 核发对象 国家可再生能源电价附加资金 补助目录内 的风电（陆上） 和光伏发电项目（不含分布式）
- 交易平台 中国绿色电力证书自愿认购平台
- 核发标准 1 个证书对应 1MWh 结算电量
- 认购主体 通过平台注册、参与自愿认购或出售持有证书的政府机关、企事业单位和自然人等
- 交易限制
- （1）不允许以自身为对手方进行认购；
- （2）在有效期内可以且仅可以出售一次， 不得再次转手出售 ；
- （3）出售绿证后，相应电量 不再享受国家可再生能源电价附加资金的补贴
- 资料来源：国家发改委，天风证券研究所
- 历史： 由国际引入，我国 2017 年正式启动 。绿证 为近十几年来国际通行的做法 ，早在 2001
- 年荷兰就率先开展了绿证交易 ，此后，美国、日本、英国等 20 多个国家均实行了绿证交
- 易。 我国 绿证交易最早在 2016 年 国际能源局 颁布的 《关于建立可再生能源开发利用目标
- 引导制度的指导意见》 中首次提出，政策要求研究完善促进可再生能源开发利用的体制机
- 制，建立可再生能源电力绿色证书交易机制。 2017 年初，国家发改委等正式颁布《关于试
- 行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》， 标志着绿证交易体系的建
- 立 ，同年七月，全国绿色电力证书自愿认购交易 1日在京正式启动。 整体来看，自 2017
- 年施行以来，针对绿证交易体系调整完善 的相关政策并不多。
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