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2025-2030年中国1.1-(氯-1-吡咯烷基亚甲基)吡咯烷四氟
2025-08-05
医药生物行业深度报告：中国瓣膜行业几点发展趋势的探讨-风起于青萍之末
- 2021-04-06 16:10:29上传人：遗忘**en
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核心观点 现状：治疗需求大，处于快速发展的基点。心脏瓣膜疾病属于结构性心脏病，对患者生活质量影响较大。如果中重度瓣膜病患者不接受治疗，其5年的生存率仅有20%。从我国心脏瓣膜行业特点上来看，我国瓣膜病患者群体很大，然而多数治疗需求没有被满足，且手术主要集中在头部大医院。更重要的是，我国瓣膜病患者群体结构和欧美并不一致。历史上风心病患者较多，患者首次治疗年龄30-40岁，远低于欧美，造成我国机
- 一、我国心脏瓣膜行业现状： 治疗需求大， 处于 快速发展基点
- 1.1 我国心脏瓣膜行业特点
- 1.1.1 特点 1：患者群体很大，且大多数治疗需求没有被满足 6
- 1.1.2 特点 2：手术主要集中在大医院 8
- 1.1.3 特点 3：中国患者患病结构特殊，过去风心病患者较多 9
- 1.2 行业处于发展基点，资本介入黄金赛道亟待开启
- 二、我国瓣膜行业 几点发展趋势的探讨
- 2.1 趋势 1：国内处于生物瓣替代机械瓣的趋势中， 生物 瓣快速放量
- 2.2 趋势 2：外科生物瓣将逐渐进口替代
- 2.3 趋势 3：外科瓣 or 介入瓣 ？—— 临床需求 决定两者 有望长期共存
- 2.3.1 现有的 TAVR ，并不能满足临床上大部分患者的需求 17
- 2.3.2 国内大多数患者为多瓣膜病变，这类患者仍然需要手术的治疗 18
- 2.3.3 目前国内 TAVR 没有进入医保，大范围推广仍存在压力 19
- 2.4 趋势 4：在 介入瓣领域，球扩瓣可能更具优势
- 2.5 趋势 5：长期看生物瓣的耐久度至关重要
- 2.5.1 耐久的抗钙化技术，推动爱德华成为全球瓣膜龙头 24
- 2.5.2 牛心包 材料在耐久上具有 较大的 优势 27
- 2.5.3 国内有些企业已经逐渐证明了其耐久度的水平 28
- 三、 相关标的
- 3.1 佰仁医疗
- 3.2 启明医疗
- 3.3 心通医疗
- 3.4 沛嘉医疗
- 3.5 蓝帆医疗
- 风险提示
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- HeaderTable_TypeTitle 医药生物行业深度报告 —— 风起于青萍之末 —— 中国瓣膜行业几点发展趋势的探讨
- 图 1：正常和病变的心脏瓣膜示意图
- 图 2：各疾病生存率对比
- 图 3：中国心脏瓣膜疾病患者人数
- 图 4：历年老龄化人口数及占比
- 图 5：心脏瓣膜疾病不同年龄段发病率
- 图 6：2017 年我国心血管疾病分类手术比例情况
- 图 7：2018 年美国心脏瓣膜换瓣情况和推测的国内市场空间
- 图 8：心脏瓣膜微创和介入手术的治疗图解
- 图 9：2019 年心外科手术量排名前十的医院
- 图 10：2019 年全国心外科手术量在三大类医院的分布
- 图 11：2016 年中国常见心脏瓣膜病病因分布
- 图 12：人工心脏瓣膜产品的分类情况
- 图 13：2012 年及 2017 年欧洲主动脉瓣置换手术使用量的情况
- 图 14：目前国内机械瓣与生物瓣使用量占比情况
- 图 15：阜外医院历年收治心脏瓣膜病病因构成
- 图 16：中国瓣膜手术患者 的年龄发展趋势
- 图 17：目前国内外科生物瓣的市场竞争格局
- 图 18：老年瓣膜性心脏病发病率
- 图 19：2015 -2019 美国爱德华心脏瓣膜介入手术和外科手术净销售额（百万美元）
- 图 20：2019 年爱德华瓣膜销售中介入瓣和外科瓣的数量占比
- 图 21：2013 -2019 样本医院心脏瓣膜手术量
- 图 22：球扩瓣（上）和自扩瓣（下）的结构和输入方式
- 图 23：不同直径下几款介入瓣 RF 分布
- 图 24：瓣膜病患者通过球扩和自扩介入系统植入后相关情况比较
- 图 25：生物瓣膜行业的 发展历史
- 图 26：材质和宿主因素是决定植入材料耐久度的核心因素
- 图 27：蛋白质间的共价交联
- 图 28：戊二醛（最右）能实现蛋白质间柔性的共价交联
- 图 29：爱德华公司基于戊二醛的三代交联技术
- 图 30：一系列长期队列研究证明了爱德华公司牛心包瓣的耐久性
- 图 31：爱德华 公司 单季收入及股价走势与产品和指南发展的关系
- 图 32：2000 至 2013 年来自 11 个研究的牛心包瓣和猪主动脉瓣的血流动力学性能比较
- 图 33：2016 -2020Q3 佰仁医疗营收及同比增速
- 图 34：2016 -2020Q3 佰仁医疗归母净利润及同比增速
- 图 35：佰仁医疗的全瓣位治疗方案
- 图 36：2017 -2020H1 启明医疗营收及同比增速
- 图 37：2017 -2020H1 启明医疗归母净利润及同比增速
- 图 38：启明医疗产品管线及进展（截至 2020H1 ）
- 图 39：心通医疗 自主开发产品管线及进展（截止 2021 年 1月）
- 图 40：心通医疗合作开发产品管线及进展（截至 2021 年 1月）
- 图 41：沛嘉医疗产品管线及进展（截至 2020H1 ）
- 图 42：2016 -2020Q3 蓝帆医疗营收（亿元）及同比增速
- 图 43：2016 -2020Q3 蓝帆医疗归母净利润（亿元）及同比增速
- 表 1：常见心脏瓣膜病（根据病因）分类
- 表 2：瓣膜公司收购情况
- 表 3：国内心脏瓣膜市场竞争情况（截至 2021 年 3月 30 日）
- 表 4：机 械瓣膜与生物瓣膜对比
- 表 5：目前中国换瓣患者中机械瓣和生物瓣的使用情况
- 表 6：目前国内上市主要生物外科瓣的竞争情况
- 表 7：二尖瓣介入治疗方式及开发情况
- 表 8：目前中国 VHD 患者的实际情况及可治疗的方式
- 表 9：国内介入瓣 的竞争情况
- 表 10：佰仁医疗牛心包外科瓣与爱德华外科瓣长期大组随访数据比较
- 表 11：佰仁医疗部分大组长期的循证医学数据情况
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