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有色金属3月行业动态报告：流动性隐忧阻扰上升趋势，有色金属行业进入去库阶段或将成新行情催化剂
- 2021-04-07 18:00:09上传人：星辰**深海
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核心观点 通胀预期上行，流动性拐点忧虑引发美债收益快速抬升，致使美元走强压制有色金属价格。在全球经济复苏下，通胀预期上升的情况下，市场担忧通胀过快回升将导致以美联储为首的央行边际收紧宽松的货币政策使流动性过早迎来拐点，以抛售美债作为应对，令美国国债收益率大幅上行，吸引资金回流美元令美元指数从低位反弹至93.18近5月的高点，叠加消费淡季下有色金属库存仍处于累库阶段，压制有色金属价格从高位回落
- 一、 流动性担忧压制有色金属景气度继续上行
- （一）制造业产业链上游，国民经济生产活动的基础材料
- （二） 节后需求逐步回暖，有色金属即将进入去库存阶段
- （三）有色金属行 业处于产能下行周期，新增产能增速明显下滑
- （四）政策性控制行业产能逆周期调节，下游创造行业新需求热点
- （五）除贵金属外，有色金属子行业景气度全面上行
- （六）有色金属行业财务数据
- 二、有色金属行业已成熟阶段，海外与新金属是未来新增长点
- （一）国内有色金属行业未来发展空间已然不大
- （二）海外与新金属将成为新未来增长看点
- （三）海外矿山资源占优，国内冶炼产能领先
- 三、有色金属行业面临的发展问题与建议
- （一）有色金属行业发展所面临的问题
- （二）有色金属行业发展建议
- 四、有色金属行业在资本市场的发展
- （一）有色金属行业上市高峰期已过，市值占比呈下行趋势
- （二）有色金属行业估值处于历史中枢附近
- 五、投资建议与核心组合
- 六、风险提示
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