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交通运输行业2021年6月行业动态报告：公路货运市场提质增效空间较大，跨境电商物流高景气度持续
- 2021-07-05 09:10:13上传人：al**生″
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- 一、 5月 CTSI 指数同比连续五个月回正， “ 客货两旺 ” 局面持续
- （一） “ 十三五 ”交通运输加快发展，《国家综合立体交通网规划纲要》发布
- 1. 基础设施网络规模稳居世界前列
- 2. 运输服务提质增效降本 稳步推进
- 3. 交通运输新技术新业态蓬勃发展
- 4. 交通运输行业治理体系逐步完善
- （二） 2021 年 5月 CTSI 指数同比增 23.5% ，“客货两旺 ”局面延续
- 1. 交通运输与宏观经济发展具有高度相关性
- 2. 5月 CTSI 指数同比增 +23.5% ，货运物流需求维持旺盛， 5月小旺季拉动客运市场加速修复
- （三）重大事件及政策 对交通运输行业的影响分析
- 1. 滴滴出行正式在美上市
- 2. 东航物流在上交所上市
- 3. 高速公路差异化收费
- 4. 基础设施公募 REITS 产品在沪上市
- （四）交通运输行业财务预测： 2021 年营收同比增 +15.97% ，净利润恢复至疫情前 70%
- 1. 行业营收同比增 0.39% ，归母净利润同比降 94.68%
- 2. 净资产收益率继续处于合理区间
- 3. 行业资产负债结构仍保持合理水平
- 4. 交通运输板块营收及净利润预测
- 二、子行业运 行分析： 5月小旺季客流加速回升，货运物流高景气度不变
- （一）铁路： 5月铁路客流量同比增 87% ，货运市场向好趋势不变
- （二）公路： 5月营业性公路客流同比降 11% ，公路货运稳中向好趋势继续
- （三）水路： 大宗散运市场继续繁荣 ，集运运价加速向上
- （四）航空： 5月小旺季民航客流加速修复，航空货运市场高景气逻辑延续
- （五）物流快递： 5月快递业务量同比增 24.9% ，CR8 为 80.5
- （六）新业态： 5月网约车订单量为 8.0 亿单，市内出行需求进一步释放
- 三、行业面临的问题及建议
- （一）面临问题
- 1. 交通基础设施仍存短板，运输效率和服务品质有待提升
- 2. 交通运输结构不尽合理，行业能耗和排放压力较大
- 3. 部分交通领域改革仍需深化，交通运输新业态管理面临挑战
- （二）建议对策
- 1. 加强交通基础设施短板建设，着力提高运输服务品质
- 2. 优化交通运输结构，发展绿色智慧交通
- 3. 持续深化改革创新，包容审慎监管新业态
- 四、交通运输业在资本市场中的发展情况
- （一） A股交通运输上市公司发展情况
- （二）交通运输行业估值水平分析
- 1. 国内交通运输行业估值分析
- 2. 与市场相比，行业估值水平中等偏低
- 3. 与国外（境外）估值比较
- （三）国内外重点公司分析比较
- 五、投资建议
- （一）最新观点：公路货运市场提质增效空间较大，跨境电商物流高景气度持续
- （二）核心组合
- （三）核心组合表现
- 六、风险提示
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