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海外电动车行业专题系列七：美国电动车：政策周期开启，国内锂电产业链影响几何？
- 2021-08-17 09:10:55上传人：海蓝**少女
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拜登提出2030年新能源车渗透率50%目标，美国新能源车市场后起发力。2021年8月5日，拜登通过美国总统的行政命令，提出到2030年新能源汽车销售份额达到50%的目标（2021-2030年销量CAGR为43%）。据我们预测，2025年美国新能源车销量将达346万辆，渗透率20%；2030年美国新能源车销量将达875万辆，渗透率50%。 政策周期+油耗约束+产品周期三轮驱动，美国有望复刻欧洲
- 1、 美国电动车：政策周期 +油耗约束 +产品周期三轮驱动，国内材料供应链有望受益
- 1.1 、 政策周期 +油耗约束，美国新能源市场发力
- 1.1.1 、 特朗普政府消极对待环保新能源
- 1.1.2 、 拜登大力扶持新能源，提出 2030 年 50% 渗透率目标
- 1.1.3 、 新版汽车油耗法规加码，车企合规成本增加
- 1.1.4 、 预计 2025 年美国新能源车销量 346 万辆，渗透率 20%
- 1.2 、 补贴 +车型供给增加，美国有望 复刻成为增长极
- 1.2.1 、 欧洲碳排放 +补贴引领电动化，车企全面推进电动化目标
- 1.2.2 、 美国车型供给多样性增强，渗透率有望后来追上
- 1.3 、 动力电池供应链全球化，国内材料供应链短期受益
- 1.3.1 、 全球动力电池市场集中度提高
- 1.3.2 、 电池供应链依赖日韩起步，特斯拉 Giga Factory 自供电芯
- 1.3.3 、 美国本土材料供应链短期难以建立，日韩电池厂供应链受益
- 1.3.4 、 美国市场供应链弹性测算
- 2、 美国光伏：前景广阔，但对中国企业利好有限
- 2.1 、 资源优势与政策红利双重驱动，美国光伏增长迅速
- 2.2 、 前景光明，拜登上台带来高预期
- 2.3 、 供应链：多重政策压力下的中国机会
- 3、 投资建议
- 3.1 、 新能源汽车及锂电
- 3.2 、 光伏
- 4、 风险提示
- 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告
- 电力设备新能源
- 图目录
- 图 1： 2011 -2020 各国新能源汽车渗透率
- 图 2：美国电动车销量 单位：万辆
- 图 3： 美国新能源汽车销量结构及渗透率（辆）
- 图 4：美国历史新能源汽车渗透率变化趋势
- 图 5：主要国家新能源汽车销量渗透率变化
- 图 6：预计各车型二氧化碳合规排放目标 (克 /km)
- 图 7：新油耗法案下 单车合规成本（假设车企不采取行动）（美元 /辆）
- 图 8：不同政府时期的排放标准对比（克 /英里）
- 图 9：美国市场新能源车销量预测
- 图 10 ：全球 2019 -2020 年新能源汽车销量
- 图 11 ： 2020 年全球新能源汽车车型销量排名 TOP 10 （单位：辆）
- 图 12 ： 2021 年 1-6月美国新能源汽车销量 top10 品牌
- 图 13 ： 2021 上半年美国新能源汽车销量 top10 车型（单位：辆）
- 图 14 ：海外新能源车销量预测
- 图 15 ：全球动力电池装机量（ GWh ）
- 图 16 ： 2021H1 全球动力电池装机量格局
- 图 17 ：海外主要电池厂动力电池装机量（ GWh ）
- 图 18 ：美国动力电池上游供应链
- 图 19 ： 2010 -2020 年 美国市场根据地理环节的电池环节拆解（装机量口径）
- 图 20 ： 2010 年 -2020 年 美国市场根据企业的电池环节拆解（装机量口径）
- 图 21 ：美国市场新能源车电芯供应商（按销量口径，千辆）
- 图 22 ：美国市场新能源车电芯供应商（按装机量口径， GWh ）
- 图 23 ：美国市场新能源车 Pack 制造商（按销量口径，千辆）
- 图 24 ：美国市场新能源车 Pack 制造商（按装机量口径， GWh ）
- 图 25 ：美国 2021 -2030 年锂电池的国家蓝图
- 图 26 ：松下动力电池上游供应链
- 图 27 ：美国年度新增光伏装机量及光伏系统平均价格
- 图 28 ：美国年度新增电力来源占比
- 图 29 ： 2010~2030 （预测）美国每年新增光伏装机量
- 图 30 ：美国光伏 +储能占比变化预测
- 图 31 ：中美光伏贸易争端
- 图 32 ：中美光伏贸易争端（接上图）
- 图 33 ：我国对美光伏出口金额及占总出口比例
- 图 34：美国针对中国光伏产品未充分保障劳动者权利问题的相关动向
- 图 35 ： 2019 年中国光伏组件出口市场分布（按金额）
- 图 36 ： 2020 年中国光伏组件出口市场分布（按金额）
- 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告
- 电力设备新能源
- 表目录
- 表 1：特朗普政府的政策态度及具体措施
- 表 2：拜登新能源政策
- 表 3： 2026 年拟议的油耗标准与之前的轻型 GHG 排放标准的比较
- 表 4：预计各车型二氧化碳合规排放目标 (克 /英里 )
- 表 5： 2012 年和 2021 年法规标准中各车型的激励乘数
- 表 6：特斯拉及其他传统车企未来车型规划
- 表 7：传统车企电动化规划
- 表 8：海外主要动力电池厂锂电池产能情况（单位： GWh ）
- 表 9：全球锂离子电池材料制造环节竞争力（ 20 19 年产能格局）
- 表 10 ：美国矿产储量和生产能力的比较
- 表 11 ： LG 化学动力电池原材料及设备采购企业
- 表 12 ： SDI 供应 链情况
- 表 13 ： 2019 -2022E 美国电动车动力电池装机需求测算
- 表 14 ： 2022 年美国市场供应链弹性测算
- 表 15 ：美国 光伏政策的主要类型和内容
- 表 16 ：美国近三任总统能源政策比较
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