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轻工行业2021年中报总结：整体大幅超越疫情前表现，家具、造纸业绩如期兑现
- 2021-09-07 00:25:27上传人：清泪**醉-
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- 1.整体回顾： 大幅超越疫情前表现 ， 家具、造纸表现较优
- 1.1 202 1中 报回顾： 业绩相对 2019 H1大幅 增长 ， 净利率显著提升
- 1.2子板块分析 ：家具板块业绩回弹最大，造纸盈利能力提升亮眼
- 1.3单季度拆分： 202 1Q2业绩 延续快速增长 ， 显著超 越疫情前水平
- 2. 家具： 业绩大幅 回升 ， 龙头个股业绩优秀
- 2.1 家具龙头强者恒强， 大家居战略 成果显著
- 2.2期间费用率下降明显，净利率大幅提升
- 3. 文娱用品：晨光文具一体两翼 稳健 前行，齐心集团短期 盈利 承压
- 3.1 办公直销业务 延续高 增长， 晨光 零售大店稳步发展
- 3.2 盈利能力 承压 下滑 ， 期间费用率有所优化
- 4. 造纸： 步入业绩兑现期 ，营收、净利润增速强势上扬
- 4.1 行业基本面改善， Q2 板块 归母净利润翻倍 增长
- 4.2 盈利能力 大幅提升 ，龙头纸厂成本优势显著
- 5. 投资建议
- 6. 风险提示
- 证券研究报告：行业研究 /专题 报告
- 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4
- 图 1 ： SW 轻工板块营业收入合计及同比增速
- 图 2 ： SW 轻工板块归母净利润合计及同比增速
- 图 3 ： SW 轻工板块毛利率（ % ）
- 图 4 ： SW 轻工板块净利率 （ % ）
- 图 5 ： SW 轻工细分板块 202 1H1 营业收入增速（ % ）
- 图 6 ： SW 轻工细分板块 202 1H1 归母净利润增速 （ % ）
- 图 7 ： 2020 H1 -202 1H1 SW 轻工细 分板块毛利率（ % ）
- 图 8 ： 2020 H1 -202 1H1 SW 轻工 细分 板块净利率 （ % ）
- 图 9 ： SW 轻工板块 2018 Q2 ~2021Q2 营业收入
- 图 10 ： SW 轻工板块 2018 Q2 ~2021Q2 归母净利润
- 图 11 ： SW 造纸 板块 2018 Q2 ~2021Q2 营业收入
- 图 12 ： SW 造纸 板块 2018 Q2 ~2021Q 2归母净利润
- 图 13 ： SW 家具 板块 2018 Q2 ~2021Q2 营业收入
- 图 14 ： SW 家具 板块 2018 Q2 ~2021Q2 归母净利润
- 图 15 ： SW 家具板块营业收入合计及同比增速
- 图 16 ： SW 家具板块归母净利润合计及同比增速
- 图 17 ： SW 家具板块单季度营业收入增速
- 图 18 ： SW 家具板块单季度归母净利润增速
- 图 19 ： 家具零售额当月值及同比增速
- 图 20 ： 住宅竣工面积及同比增速
- 图 21 ：家具及其零件出口金额当月值及同比
- 图 22 ： PMI 新出口订单指数
- 图 23 ： SW 家具板块毛利率和净利率
- 图 24 ： SW 家具板块期间费用率（ % ）
- 图 25 ： SW 文娱用品板块营业收入合计及同比增速
- 图 26 ： SW 文娱用品板块净利润合计及同比增速
- 图 27 ： SW 文娱用品板块单季度营业收入增速
- 图 28 ： SW 文娱用品板块单季度归母净利润增速
- 图 29 ： SW 文娱用品板块毛利率和净利率
- 图 30 ： SW 文娱用品板块期间费用率（ % ）
- 图 31 ： SW 造纸板块 营业收入合计及同比增速
- 图 32 ： SW 造纸板块归母净利润合计及同比增速
- 图 33 ： SW 造纸板块单季度营业收入增速
- 图 34 ： SW 造纸板块单季度归母净利润增速
- 图 35 ： SW 造纸板块毛利率和净利率
- 图 36 ： SW 造纸板块期间费用率（ % ）
- 图 37 ：主流纸厂 A 级国废黄板纸收购价（元 /吨）
- 图 38 ：白卡纸国内平均价（元 /吨）
- 表 1 ： 重点关注个股 2020 Q2 -2021Q2 单季度业绩拆分
- 表 2 ： 家具板块重点关注上市公司 20 21年中 报业绩概览
- 表 3 ： 家具板块重点关注个股 20 21年中 报 盈利能力指标及变动情况
- 表 4 ： 文娱用品板块重点关注上市公司 20 21年中 报业绩概览
- 表 5 ： 文娱用品重点关注个股 20 21年中 报 盈利能力指标及变动情况
- 表 6 ： 造纸板块重点关注上市公司 20 21年中 报业绩概览
- 表 7 ： 造纸板块重点关注个股 20 21年中 报 盈利能 力指标及变动情况
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