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农林牧渔行业：深加工行业高速发展，养殖企业食品转型正当时
- 2021-09-10 06:05:54上传人：被风**灼思
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近年来，我国深加工行业高速发展，特别是在当前供需两端共同催化作用下，行业存在巨大增长空间。部分头部白羽肉鸡养殖企业紧抓这一发展机遇，陆续踏上了食品端转型之路。我们十分看好养殖企业凭借自身在肉类产业链中的强大基础深度受益。本篇报告作为我们深加工系列报告的开篇，从行业层面分析了深加工未来的发展前景以及我们看好养殖企业特别是白羽肉鸡养殖企业食品端转型的理由。后面我们将陆续推出具体标的以及海外龙头发展
- 1. 深加工行业高景气 ，存在巨大发展机遇
- 1.1 高速增长的景气赛道
- 1.2 供需两端催化下未来空间广阔
- 1.2.1 需求： B端极大渗透空间， C端高速增长前景
- 1.2.2 供给 ：基础设施快速完善，市场培育脚步加快
- 1.3 未来五年 6500 亿市场可期
- 1.4 市场高度分散，未来有望出现细分品类龙头
- 1.5 如何快速抢占市场： B端渠道为王， C端关注爆品和品牌塑造
- 2. 农业养殖企业有望 受益，实现转型发展
- 2.1 农业养殖企业有望 受益于深加工行业发展
- 2.1.1 供给优势和全产业链发展带来产品力
- 2.1.2 销售渠道天然成熟助力 B端客户开拓
- 2.1.3 全国化布局与冷链物流体系打造供应链优势
- 2.2 食品端转型带来广阔前景
- 2.2.1 产业链延伸开辟第二增长极
- 2.2.2 食品端发展平抑周期影响
- 3. 我们看好禽肉深加 工产业率先突破
- 3.1 家禽养殖规模化程度更甚，且具备养殖屠宰一体化基础
- 3.2 禽肉消费更集中，大 B渠道优势充分展现
- 4. 相关企业
- 4.1 圣农发展（ 002299.SZ ）
- 4.2 凤翔股份（ 9977.HK ）
- 4.3 仙坛股份（ 002746. SZ ）
- 4.4 大成食品（ 3999.HK ）
- 4.5 春雪食品（ A20643 ，拟上市，已过会）
- 5. 风险提示
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1：深加工业务模式
- 图 2：深加工发展历史
- 图 3：深加工食品类型
- 图 4：深加工食品销售渠道布局
- 图 5：餐 饮企业房租、物业和人力成 本合计占比 33.12%
- 图 6：2018 -2020 我国规模以 上连锁餐饮中央厨房渗透率
- 图 7：中央厨房投资额在多在千万级
- 8 DONGXING SECURITIES
- 东 兴 证 券深度报告 农林牧渔 行 业： 深 加工行 业高速 发展， 养殖企 业食品 转型正 当时 P 3
- 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源
- 图 9：消费者担忧的外卖食品中的安 全问题
- 图 10： 某深加工企业部分合作伙伴
- 图 11：全国冷库总量
- 图 12： 全国冷藏车保有量
- 图 13： 某物流供应链企业运输网络
- 图 14： 我国居民家庭电冰箱和微波炉普及率
- 图 15： 中国生鲜电商 B2C 市场交易规模
- 图 16： 社区商业新模式拓宽销 售渠道
- 图 17：“618” 期间天猫预制菜同比增长超 120%
- 图 18： 广州酒家 “在家轻松做大餐 ”系列
- 图 19： 深加工市场规模预测（单位：亿元）
- 图 20：“深加工食品 ”企业注册持续增长
- 图 21： 现存企业注册资本多集中在 1000 万以下
- 图 22： 养殖企业具备食品端发展的原材料供给基础
- 图 23： 养殖企业能够很好满足 B端客户的产品需求
- 图 24： 圣农绿色经济 循环产业链
- 图 25： 圣农鸡肉制品的产品宣传
- 图 26： 农业养殖企业具备天然成熟的肉类销售渠道
- 图 27： 单店投资额在 20 -50 万的小店是主流
- 图 28： 圣农食品端战略合作伙伴
- 图 29： 德康农牧全国化生产布局
- 图 30： 圣农集团下属恒冰物流运输网络
- 图 31： 生猪养殖行业中饲料成 本占比过半
- 图 32： 肉鸡产业链各环节利润分配情况
- 图 33： 食品端发展开辟第二增长极
- 图 34： 猪周期示意图
- 图 35： 白羽肉鸡生产周期
- 图 36： 一体化经营将养殖端销售行为和食品端采购 行为内部化
- 图 37：2020 年我国生猪 养殖行业 CR10
- 图 38：2020 年我国白羽 肉鸡养殖行业 CR10
- 图 39： 我国白羽肉鸡 产业链一体化发展已经比较成 熟
- 图 40： 凤翔股份白羽肉鸡产业链模式
- 图 41： 西式快餐和鸡排店是禽肉消费的重要渠道
- 图 42： 禽肉深加工品类持续丰富
- 图 43： 圣农脆皮炸鸡产品宣传
- 图 44： 凤翔炸鸡家庭桶产品宣传
- 表格目录
- 7 DONGXING SECURITIES
- 表 2：深加工行业代表性企业
- 表 3：终端对深加工产品和企业要求 对 比
- 表 4：不同类型企业深加工业务发展 情况对比
- 表 5：猪肉和禽肉深加工产业发展基 础对比
- 表 6：部分头部肉鸡养殖 企业情况简 介
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