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基础化工行业研究：六氟磷酸锂景气向上，新型锂盐快速发展
- 2021-10-13 02:10:23上传人：未添**好友
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行业观点 新能源带动六氟磷酸锂（LiPF6）需求上行，行业规模不断扩大，目前处于扩产潮，预计后续供需紧张局面将缓解。LiPF6是锂离子电池电解质的一种，是锂电池电解液的重要组成成分，单吨电解液添加比例约0.12-0.13，伴随着锂离子电池的扩产，LiPF6需求将持续增长，我们预计2021年LiPF6需求量约6.6万吨，2025年LiPF6需求量约23.8万吨，未来4年复合增长率38%。202
- 一、锂离子电池需求增长带动 LiPF 6需求增长
- 1.1 LiPF 6主要用于锂离子电池电解质
- 1.2 锂离子电池需求 增长将带动 LiPF 6需求增长
- 二、我们预计未来 Li PF 6供需会有所缓 解，但行业集 中度将持续提 升，头部企
- 业优势进一步突出
- 2.1 LiPF 6当前供需偏紧，未来将有所缓解
- 2.2 行业集中度持续 提升，头部企业与下游绑定进一步加深
- 2.3 技术路线及原材料是影响 LiPF 6成本的主要因素
- 三、新型锂盐性能优异，未来应用将进一步推广
- 3.1 LiFSI 与 LiPF 6未来将协同使用
- 3.2 LiFSI 迎来扩产潮， 成本有望进一步下降，有利于其加速推广
- 3.3 LiFSI 扩产将拉动原材料氯化亚砜需求增长
- 四、投资建议
- 4.1 天赐材料
- 4.2 永太科技
- .20
- 4.4 凯盛新材
- 4.5 天际股份
- 五、风险提示
- 图表 1： LiPF 6主要作为锂离子电池电解质
- 图表 2：需求拉动 LiPF 6国内产量进入快速增长期
- 图表 3： LiPF 6国产化并大量出口
- 图表 4：中国锂电池电解液消费结构
- 图表 5：中国、欧盟、美国是全球主要的新能源汽车市场
- 图表 6：新能源汽车销量进入高速增长期（万辆）
- 图表 7： LiPF 6 未来需求预测
- 图表 8： LiPF 6的价格周期复盘
- 图表 9： LiPF 6新增产能计划
- 图表 10 ：全球 LiPF 6有效产能及预测（万吨）
- 图表 11 ： LiPF 6供需平衡表（万吨）
- 图表 12 ：行业集中度（产能口径）不断提升
- 图表 13 ： LiPF 6投资强度较高 （亿元 /万吨）
- 图表 14 ：产业链中产品的单位投资比较（亿元 /万吨）
- ..10
- 图表 16 ： LiPF 6不同制备方法的优 缺点比较
- 图表 17 ： LiPF 6生产过程的技术难点分析
- 图表 18 ：两种主要的 LiPF 6技术路线
- 图表 19 ：外购氟化锂生产 LiPF 6成本构成情况
- 图表 20 ：主要生产企业的技术路线
- 图表 21 ：各企业生产成本比较（元 /吨）
- 图表 22 ：各企业 LiPF 6毛利率对比
- 图表 23 ：几种新型锂盐的优缺点及应用
- 图表 24 ：新型锂盐与 LiPF 6性能比较
- 图表 25 ： LiFSI 电解液电池大倍率放电的循环性能更优
- 图表 26 ： LiFSI 电解液倍率性能更优
- 图表 27 ：各公司 LiFSI 产能布局情况
- 图表 28 ：康鹏科技 LiFSI 单价及成本均呈下降趋势
- 图表 29 ：氯化亚 砜生产流程图
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- 图表 31 ：国内氯化亚砜有效产能统计
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- 图表 33 ：天赐材料营收情况
- 图表 34 ： 天赐材料归母净利润情况
- 图表 35 ：天赐材料产业链一体化布局加速，业绩向上动力充足
- 图表 36 ：永太科技营收情况
- 图表 37 ：永太科技归母净利润情况
- 图表 38 ：多氟多营收情况
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- 图表 40 ：凯盛新材营收情况
- 图表 41 ：凯盛新材归母净利润情况
- 图表 42 ：天际股份营收情况
- 图表 43 ：天际股份归母净利润情况
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