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全市场科技产业策略报告第138期：从林德集团发展脉络，看电子气体巨头的养成记
- 2022-06-20 13:00:49上传人：Di**窝」
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- 1. 写在前面：电子气体行业景气度提升，看龙头林德集团如何发展？
- 2. 看公司： 100 余年发展历程，如何成为全球气体行业龙头？
- 2.1. 发展历程： 140 余载悠久历史，工业气体和工程网络遍布全球
- 2.1.1. Linda AG ：德国工业气体巨擎，酿酒和食品工业制冷系统起家
- 2.1.2. Praxair ：美洲最大的工业气体公司，前身为林德美国子公司
- 2.1.3. Linde plc ：4年专注工业气体，先进技术和高效运营双轮驱动
- 2.2. 管理团队： 8人均具备林德 /普莱克斯工作经验， 2人有两家公司任职经验
- 2.3. 客户情况：遍布 100 多个国家，涵盖食品到电子六大领域
- 2.4. 业 绩情况： 2021 年营收达 307.93 亿美元，近三年利润率稳步增长
- 3. 看亮点：以气体为核心可持续发展，为客户提供定制化方案
- 3.1. 并购扩容： 2000 年至今存在 5起重要的电子气体业务企业并购案例
- 3.2. 分配方式： On -site 分配模式立足与客户的长期合作
- 3.3. 效率提升：自动化灌装厂全球化改造，智能气体管理系统提升供应链效率
- 4. 析业务（消费端）： FY2021 营收 114 亿美元，提供全方位多元化气体服务
- 4.1. 消费端主营业务：医疗健康 +食品饮料 +电子，全球市场布局各有侧重
- 4.2. 消费端未来战略：重点关注健康、电子业务，持续保持增长态势
- 5. 析业务（工业端）： FY2021 营收 163 亿美元，着力推进清洁能源业务
- 5.1. 工业端主营业务：制造 +能源化工 +金属及采掘，工业产品线齐全
- 5.2. 工业端未来战略：可持续发展目标既定，持续推进绿色能源发展
- 图 1：新林德历史股价情况
- 图 2：新林德历史 PE 估值情况
- 图 3：新林德发展历程
- 图 4：林德集团前身 —— 林赛公司 Ges ellschaft für Linde's Eismaschinen AG
- 图 5：林德空气制品厂
- 图 6：一战中的联合碳化物公司
- 图 7： 1973 年的公司结构
- 图 8：国际市场版图
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- 图 10 ：普莱克斯收购 Yara
- 图 11 ：普莱克斯（ Praxair ，左）与林德（ Linde AG ，右）的合并
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- 图 14 ： 2018 -2021 年工业气体业务分领域营收占比
- 图 15 ： 2021 年分地区营收占比（亿美元）
- 图 16 ： 2018 -2021 年分地区营业收入比例
- 图 17 ：新林德 FY2016 -FY2021 NON -GAAP 营业利润情况
- 图 18 ：新林德 FY2016 -FY2021 利润率情况
- 图 19 ：新林德 FY2016 -FY2021 研发支出情况
- 图 20 ：新林德 FY2016 -FY2021 经营活动现金流情况
- 图 21 ：新林德 FY2016 -FY2021 费用率情况
- 图 22 ：新林德 FY2019Q1 -FY2022Q1 季度营收情况
- 图 23 ：新林德 FY2019Q1 -FY2022Q1 季度净利润情况
- 图 24 ：新林德 FY2019Q1 -FY2022Q1 季度利润率情况
- 图 25 ：新林德 FY2019Q1 -FY2022Q1 季度现金流情况
- 图 26 ：新林德商业模式
- 图 27 ： 2019 -2021 年分业务营收（单位：亿美元）
- 图 28 ：新林德可持续发展目标
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- 图 30 ： 2021 年道琼斯可持续发展世界指数
- 图 31 ： 2021 年 FTSE4Good 指数系列成分股
- 图 32 ： 2021 年可持续发展披露实践最佳奖
- 图 33 ：林德集团有关收购电子特气业务企业的案例汇总
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- 图 35 ：林德工程专利技术情况
- 图 36 ：林德 的中国超纯氨工厂
- 图 37 ：新林德生产设施遍布全球
- 图 38 ：新林德三种气体供 应模式
- 图 39 ：林德集团不同分配模式下的收入占比
- 图 40 ：林德集团 On -site 模式下输送的气体种类
- 图 41 ：不同运输方式下高纯氨的输送效率对比
- 图 42 ： 2019Q1 -2021Q3 林德的项目储备情况
- 图 43：林德集团六轴机器人图例
- 图 44 ：林德世界范围内的灌装厂分布
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- 图 46 ：智能传感器连接在歧管上的图例
- 图 47 ：林德 CREM 业务 2018 -2022Q1 销售额占比变化图
- 图 48 ： FY2021Q4 -2022Q1 全球消费端主营业务构成
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- 图 50 ： FY2019 -2021 医疗健康领域收入
- 图 51 ：林德医疗健康领域 2018 -2022Q1 销售额占比
- 图 52 ：林德医疗健康领域 2022Q1 各地区销售额占比
- 图 53 ： COPD 患者的护理方案
- 图 54 ：医疗健康领域产品与服务（美国）
- 图 55 ： FY2019 -2021 食品饮料领域收入
- 图 56 ：林德食品饮料领域 2018 -2022Q1 销售额占比
- 图 57 ：林德食品饮料领域 2022Q1 各地区销售额占比
- 图 58：食品饮料领域解决方案
- 图 59 ： FY2019 -2021 电子领域收入
- 图 60 ：林德电子领域 2018 -2022Q1 销售额占比
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- 图 62 ： SPECTRA ®N现场氮气供应量
- 图 63 ：林德集团电子类气体应用
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- 图 65 ：林德 产品在晶体制造过程中的应用
- 图 66 ：林德 IREM 业务 2018 -2022Q1 销售额占比变化图
- 图 67 ： FY2021Q4 -2022Q1 全球工业端主营业务构成
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- 图 69 ： FY2019 -2021 制造业领域收入
- 图 70 ：林德制造领域 2018 -2022Q1 销售额占比
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- 图 72 ：制造业领域产品、应用与服务
- 图 73 ： FY2019 -2021 能源化工领域收入
- 图 74 ：林德化学品能源领域 2018 -2022Q1 销售额占比
- 图 75 ：林德化学品能源领域 2022Q1 各地区销售额占比
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- 图 77 ： FY2019 -2021 金属和采掘领域收入
- 图 78 ：林德金属领域 2018 -2022Q1 销售额占比
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- 图 80 ： HIG HJET® TD I 氧气技术 示意图
- 图 81 ： REBOX® 无焰火焰 技术 示意图
- 图 82 ： 2028 可持续发展目标
- 图 83 ： 2018 -2028 年林德温室气体减降低 35% 排放强度的目标
- 图 84 ：气候中性发展道路
- 图 85 ：应用子集实现温室气体 2.3 倍减排效益
- 图 86 ： 20 28 目标气候变化完成情况
- 表 1： 2021 -2022 年新林德所获部分奖项及成就
- 表 2：新林德领导团队基本情况
- 表 3：新林德部分客户情况
- 表 4：食品饮料领域主要使用气体
- 表 5：电子领域主要使用气体
- 表 6：林德半导体业务优势
- 表 7：半导体业务高纯度散装气体
- 表 8：半导体业务电子特种气体
- 表 9：显示面板业务优势
- 表 10 ：参与薄膜光伏技术联盟项目
- 表 11 ：制造业领域主要使用气体
- 表 12 ：金属和采掘领域主要应用
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