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工业金刚石行业深度：工业金刚石：光伏领域需求旺，半导体、国防未来空间大
- 2022-06-09 02:55:18上传人：sp**精灵
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- 1. 工业金刚石：工业制备基础产品，我国垄断上游制造
- 1.1. 工业金刚石产业链：上游中国垄断，中游种类多，下游应用广
- 1.2. 自然界最硬物质，高端金刚石工具进口替代空间大
- 1.3. 高温高压法制备磨削 /切割工具， CVD 法适用半导体 +军工
- 2. 需求：光伏高端制造大放量，中长期展望半导体 /军工
- 2.1. 现阶段（高温高压法）：建筑、油服市场稳健，光伏、消费电子快速发展
- 2.2. 中长期（ CVD 法）：第四代半导体材料应用广，军用未来可期
- 3. 供给：高温高压法至 2025 年供给复合增速 23% ， CVD 法突破后有望放量
- 3.1. 竞争格局：中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、豫金刚石供应我国超 65% 高温高压法工业金刚石
- 3.2 . 高温高压法扩产 3大因素：压机数量增加、设备升级、工艺提升
- 3.3 . 高温高压法工业金刚石：预计 2022 -2025 年供给复合增速为 23%
- 4. 重点推荐中兵红箭、黄河旋风、力量钻石，四方达
- 4.1. 中兵红箭：培育钻石 +工业金刚石，兵器集团智能弹药龙头军民品双驱动
- 4.2. 黄河旋风：业绩反转向上，培育钻 +工业金刚石高景气
- 4.3. 力量钻石：超硬材料新秀崛起，快速扩张业绩弹性大
- 4.4. 四方达： CVD 人造金刚石未来之星，复合超硬材料驶入快车道
- 5. 风险提示：竞争格局变化、盈利能力波动
- 图目录
- 图 1：工业金刚石产业链总览图：上游中国垄断，下游广泛应用建材、光伏、高端制造领域，未来有望向半导体、军
- 工扩产
- 图 2： 2020 年我国工业金刚石单晶及微粉总产量 145 亿克拉
- 图 3： 2020 年以来工业金刚石单价已累计上涨 60%
- 图 4 : 工业金刚石下游市场规模（单位：亿元）
- 图 5：工业金刚石下游市场消耗数量（单位：亿克拉）
- 图 6：金 刚石具有很高的硬度和耐磨性，是目前自然界中最硬的物质
- 图 7：金刚石工具相比普通硬质合金工具具有显著性能优势
- 图 8：高温高压法合成人造金刚石的工艺流程
- 图 9： CVD 法合成人造金刚石的工艺流程
- 图 10：半导体 3代材料发展历程，目前碳化硅、氮化镓为第三代半导体主要材料
- 图 11：各种半导体材料的物理特性，金刚石在耐高温、功率大、耐高压等方面具有显著优势
- 图 12：日本成功研发超高纯 2英寸金刚石晶圆量产
- 图 13： 2021 年中国大陆半导体市场规模 119 亿美元
- 图 14：金刚石散热衬底提升氮化镓功率处理，降低成本、尺寸及重量
- 图 15：金刚石在国防军工领域的应用
- 图 16：四家工业金刚石供应商总压机数目及工业金刚石压机数目（截至 2021 年底）
- 图 17：核心企业超硬材料业务 2021 年收入（亿元）
- [table _page] 行业 深度报告
- http://research.stocke.com.cn 4/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 图 18 ：核心企业工业金刚石业务 2021 年收入（亿元）
- 图 19 ： 核心企业超硬材料业务 2021 年市场份额
- 图 20 ：核心企业工业金刚石 2021 年市场份额
- 图 21 ： 压机数量提升、设备升级大型化、工艺提升共促行业产能扩张
- 图 22 ：主要六面顶压机供应商年压机产量
- 图 23 ：制约产能扩张的核心瓶颈 -铰链梁
- 图 24 ：压机腔体变大有效提升压机单炉产量
- 图 25 ：工艺提升促单炉时间缩短，同步提升压机产量产值
- 图 26：扩产受限 +产能挤压 +需求增加，供不应求可能导致价格进一步上涨
- 图 27 ： 2021 年三家上市公司超硬材料及工业金刚石收入
- 图 28 ：三家公司 2021 -2022 年工业金刚石业务收入及利润
- 图 29 ：力量钻石历史包袱小，毛利率 /净利率最高
- 图 30 ：中兵红箭在手现金充足，扩产阻力小
- 表 目录
- 表 1：部分金刚石工具生产公司一览，大行业，小公司
- 表 2：金刚石单晶及微粉产品的物理特性
- 表 3：金刚石工具分为锯切工具、磨削工具及钻进工具，用于机械制造、建材切割、石油钻探等多个领域
- 表 4： CVD 金刚石主要制备方法一览，目前 MPCVD 法为主流
- 表 5： HTHP 和 CVD 在合成技术、合成结果和产品应用等方面差异明显
- 表 6：需求端：传统建筑石材市场稳健、高端制造、光伏切割、蓝宝石衬底切割有望快速放量
- 表 7： CVD 法制备单晶金刚石和多晶金刚石性能差异
- 表 8：大尺寸单晶金刚石晶圆制备技术
- 表 9：预计至 2025 年单晶金刚石晶圆市场需求 65.4 亿美元
- 表 10：常用红外窗口材料与金刚石的特性比较
- 表 11：我国六面顶压机性能不断提升：产品迭代速度加快
- 表 12：力量钻石工业金刚石业务收入测算，至 2025 年收入复合增速 32%
- 表 13：黄河旋风工业金刚石业务收入测算，至 2025 年收入复合增速 20%
- 表 14：中兵红箭工业金刚石业务收入测算，至 2025 年收入复合增速 21%
- 表 15：高温高压法工业金刚石行业供给 2022 -2025 年复合增速 23% （单位：亿元）
- 表 16：中兵红箭、黄河旋风、力量钻石三家企业业务对比
- 表 17：中兵红箭、黄河旋风、力量钻石三家企业核心优势
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