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资金跟踪系列之七十二：交易结构正逐步企稳
- 2023-05-23 15:15:53上传人：Le**遗忘
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- 1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度继续加深，通胀预期再度回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资
- 金面整体宽松，期限利差 (10Y -1Y) 再度收窄
- 1.1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度继续加深，通胀预期再度回升
- 1.2 离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间 资金面整体宽松，流动性分层现象有所缓和，期限利差 (10Y -1Y) 再度收窄
- 2 市场整体交易热度继续回落，传媒、消费者服务等板块的交易热度处于相对高位； 传媒、机械、军工、商贸零售、电子、
- 医药等板块的波动率上升较快；传媒、建筑等板块的波动率处于历史相对高位
- 3 食品饮料、医药、 TMT 、电新、家电、有色等板块调研热度居前，有色、通信、商贸零售、建材、化工、建筑等板块
- 的调研热度环比上升较快
- 4 分析师继续同时下调了全 A的 23/24 年的净利润预测。结构上，轻工、传媒、非银、军工、煤炭、有色、电新、建材
- 等板块 23/24 年的净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A中 23/24 年净利润预测上调组合占比均上升；而 23/24 年净利润预测下调组合占比分别均下降；分析师继续同
- 时下调了全 A的 23/24 年净利润预测
- 4.2 行业上，轻工、传媒、非银、军工、煤炭、有色、电新、建材等板块的 23/24 年净利润预测均有所上调
- 4.3 中证 500 、沪深 300 、上证 50 、创业板指的 23/24 年净利润预测均被下调
- 4.4 风格上，小盘成长、大盘 /小盘 价值的 23/24 年的净利润预测均被下调，大盘成长的 23/24 年的净利润预测分别被上
- 调/下调，中盘成长、中盘价值板块的 23/24 年的净利润预测分别被下调 /上调
- 5 北上配置盘连续 3周净回流，北上交易盘则再度净流出
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于 净买入电新、电子、化工、机械、军工、有色等板块，同时净卖出非银、食品饮料、
- 房地产、钢铁、家电等行业
- 5.2 北上配置盘净买入各类风格板块，北上交易盘则均选择净卖出
- 5.3 北上配置盘净买入宁德时代、贵州茅台，净卖出美的集 团
- 5.4 北上配置盘在化工、煤炭、汽车、交运、电子、石油石化等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度继续回落至 2023 年 1月中旬以来的最低点
- 6.1 两融主要净买入通信、电新、建筑、非银、电子、机械、钢铁等板块，主要净卖出传媒、化工、煤炭、银行、农林牧
- 渔、医药等板块
- 6.2 通信、钢铁、农林牧渔、有色、建筑、电子等板块的融资买入占比均在环比上升，其中，上述板块的两融活跃度均处
- 于中枢以下水平
- 6.3 两融净买入中盘 /小盘成长、大盘 /小盘价值，净卖出大盘成长、中盘价值
- 7 主动偏股基金仓位小幅回落，基民整体继续净申购基金
- 7.1 主动偏股基金的股票仓位小幅回落，剔除涨跌幅因素后，主要加仓传媒、通信、消费者服务、食品饮料、交运、煤炭
- 等板块，主要减仓军工、电新、机械、电子、电力及公用事业、农林牧渔等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与大盘 /小盘成长的相关性上升，与中盘成长、大盘 /中盘 /小盘价值的相关性回落
- 7.3 新成立权益基金规模明显回升，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模均回升，平均发行 天数均上升
- 7.4 个人投资者整体继续净申购基金，与科技、消费、新能源、周期等板块相关的 ETF 被主要净申购，与传媒、军工、建
- 筑建材、医药等板块相关的 ETF 被净赎回
- 8 风险提示
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