电子元器件行业周观点：历史复盘：半导体芯片库存周期影响有多大

　　行业观点： 当前 IC 分销商库存承压，芯片价格受库存周期影响出现分化，而头部芯片原厂受库存影响较小。 IC 分销龙头厂商经历疫情之后库存创历史新高，存货周转天数处在历史高位。与此相反， 头部芯片原厂的库存水位稳定， 我们看到德州仪器和意法半导体积极进行资本投入新建 FAB。　　通过复盘半导体行业的 15 年成长周期，我们认为当下高库存阶段无需过于悲观。新冠疫情影响芯片供应链，造成了驱动 IC